投资市场变冷，我的基金怎么办？

伴随着震荡加剧，2月以来市场热情骤降，新成立基金断崖式减少。看着跌宕的走势，盘点手中的筹码，投资者进退两难：是持仓观望，还是清仓另择入场时机？今日泰girl分享一些发现，希望能给基民们带来参考。

2021年以来新基发行份额（亿份）

（数据来源：Wind，截至2022.2.28；以“基金成立日”为维度进行统计）

1、弄清楚影响市场的短期因素、长期因素

开年以来，地缘冲突等通过影响投资者情绪，对行情造成干扰，但这种干扰可能是短期的、暂时的。研究表明，历史上局部地缘冲突事件不改A股长期走势，战争前后，A股大多下跌，战争结束后10-20天，大多数情况下，A股逐渐恢复其走势。（资料参考：德邦证券研报《俄乌冲突下市场影响分析：乱云飞渡稳者胜》，2022.2.28）

资本市场的长期走势与经济基本面密切相关。从大环境来看，我国经济长期向好的基本面没有发生改变，这也是A股长期逻辑的“底气”所在。今年两会继续强调维稳，把稳增长放在更加重要的位置上，其中GDP目标设定为5.5%，基本处于市场预期区间的上沿，因此中央对于2022年经济增长的信心超出市场平均预期（资料参考：首创证券《两会剑指稳增长，政策发力可期待》，2022.3.7）。当思绪左右摇摆时，投资者应穿透市场短期起伏的波谷浪尖，看到国内资本市场长期走强的核心力量！

2、行情布满“荆棘”，但不改长期向上趋势

Wind数据显示，截至3月7日，偏股混合型基金指数的年内最大回撤达-12.65%，但投资者不必因此看淡后市，因为股票类资产向来具有“高收益预期、高波动”的特征。以最近三年为例，2019年、2020年、2021年，偏股混合型基金指数的最大回撤分别为-11.84%、-15.15%、-16.39%，而年度涨跌幅分别为45.02%、55.91%、7.68%。

此外，盘点近五年来偏股混合型基金指数的“日涨跌幅”，可以发现，上涨交易日数量与下跌交易日数量“势均力敌”，猜涨跌和抛硬币的结果可能差不多。但如果忽略近五年间无数个小小的波动，该指数中长期仍然是波动向上的。Wind数据显示，自2017年3月8日至2022年3月7日，偏股混合型指数的累计涨幅为77.46%。基于此，我们要理解市场的波动规律，尽量免受情绪的影响。

偏股混合型基金指数近5年

短期看：涨跌互现

长期看：波动向上

（数据来源：Wind，统计区间：2017.3.8至2022.3.7；偏股混合型基金指数代码885001.WI，成分个数2581）

3、各类资产都有涨跌逻辑，借助专业力量做好配置

在某个的时间段，各类不同资产的走势可能不同。以股、债为例，Wind数据显示，今年以来至3月7日，代表A股市场的沪深300指数下跌11.89%，代表国内债市的中证全债指数则上涨0.51%。此外，统计过去15年股、债年度涨跌幅，其中，9个年份两类资产的“跷跷板效应”明显，5个年份“股债同涨”，1个年份“股债同跌”。

过去15年股、债年度涨跌幅

（数据来源：Wind，统计区间：2007.1.1至2021.12.31；中证全债指数代码H11001.CSI，成分个数18423；沪深300指数代码000300.SH，成分个数300）

对于普通投资者来说，投资中最重要的并非“择时”，而是学习和理解大类资产“东边不亮西边亮”的特点，做好多元资产配置，一定程度上或可实现风险对冲，缓解投资过程中的“纠结”。不过，各类资产的涨跌都有逻辑，而普通投资者经验和精力有限，很难做到全面覆盖，因此，投资者不妨借助专业的力量，以帮助自己构建更科学合理的投资组合。

投资不是一蹴而就的事，期间我们可能会经历各种考验，目标明确、意志坚定的人，更有可能真正笃定前行，从长周期角度淡化波动。面对震荡市，践行长期理念的同时，多元资产配置也是重中之重，如果投资者缺乏科学的配置方法，不妨借道以“资产配置理念”为核心的固收+，构建进可攻、退可守的组合。

泰康资产公募基金“固收+”好基推荐

从投资策略来看，“固收+”以债券打底、权益增强，以追求提升组合收益风险比、平滑组合净值波动的效果。

泰康恒泰回报混合

基金代码：A类 002934 C类 002935

泰康颐年混合

基金代码：A类 005523 C类 005524

泰康景泰回报混合

基金代码：A类 005014 C类 005015

泰康兴泰回报沪港深混合

基金代码：004340

泰康颐享混合

基金代码：A类 005823 C类 005824

风险提示

文中观点仅供参考，不代表任何投资建议，敬请投资人理性分析并做出独立判断。我国证券市场成立运行时间较短，指数过往数据不代表市场运行的所有阶段，不能代表或预示相关基金未来业绩。本文中关于固收+产品的风险收益特征仅为针对该类产品特点的大致描述，具体基金产品风险等级因其考虑因素更多而存在差异，不同销售机构对基金的风险等级和适当性意见可能存在不同。泰康颐年混合、泰康兴泰回报沪港深混合、泰康颐享混合基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。泰康颐年混合、泰康兴泰回报沪港深混合、泰康颐享混合基金存在不对港股投资的可能。我国证券市场成立时间较短，过往历史数据不代表市场运行的所有阶段。基金过往业绩不代表未来业绩，基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金净值和收益有波动风险。基金有风险，投资需谨慎，投资者投资前请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件，了解基金具体情况，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。