中概股终于脱离ICU，反弹后前路几何？

3月15日，美股收高，截至收盘，道琼斯指数涨1.82%，标普500指数涨2.15%，纳斯达克指数涨2.92%。

美股市场上的热门中概股在连续多日惨烈下跌中，迎来普涨。

此前，美中概股剧烈下挫，恐慌情绪传导到了港股市场。3月14日，中概股在美国股市遭遇大范围重击，多只股票跌超10%，更有甚者跌幅直逼48%。

港股市场3月15日继续大幅下修，恒生指数、恒生中国企业指数和恒生科技指数分别下跌5.72%、6.58%和8.10%。

中概股齐反弹

伴随着美股市场最新飘红，中概股持续多日下跌的阴霾似乎有了驱散的征兆。

截至3月15日收盘，道琼斯指数收报33544.34点，涨1.82%；标普500指数收报4262.45点，涨2.15%，纳斯达克指数收报12948.62点，涨2.92%。

热门中概股大幅反弹，前一交易日大跌的雾芯科技涨超38%，金山云涨超25%，新东方涨超22%，理想汽车涨超12%，哔哩哔哩涨超11%，京东、拼多多涨超6%。这主要是美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）表示愿意与中国政府部门保持合作关系，加上中概股已经跌了约29%，反弹也很正常。

港股近期持续大幅回调，已脱离基本面因素，呈现出恐慌性避险情绪，导致的不计成本的抛售。主要是有以下原因所致：

1）《外国公司问责法》影响。2）本周，美联储加息即将落地，市场担忧过高的通胀将引起超预期的加息幅度。3）两会结束但并未透露出超预期的刺激政策，以及2月的社融远低预期，市场担忧稳经济效果难以实现。4）考虑到俄罗斯股票暂停交易，部分海外投资者或以港股来降低新兴市场仓位。5）互联网监管细则仍在出台，市场担忧监管还会持续加码。6）俄乌事件持续升级，短期压制市场的风险偏好。7）国内多地出现疫情爆发，市场担忧疫情将持续影响经济复苏。

反弹后的中概股前路几何？欲戴王冠，必承其重！

如果最坏的情况都能够被时间解决，你究竟在担心什么？

因此，我们有必要重新梳理一下投资中概的逻辑。

首先，中国互联网公司的价值。

投资中概最底层的逻辑就是基于国内的互联网巨头们难以被替代的优秀稀缺资产。

很难相信5-10年之后，你社交不用微信或者QQ了，你买东西不用京东或者淘宝了，你买东西扫码不用微信或者支付宝了。

既然这些无法改变，面对现在的危机，唯一能做的就是死抗。

正如巴菲特在1964年致合伙人的信中说的，遭遇下跌百分之二三十的年份，甚至更糟糕的年份，对一个股票投资者来说是家常便饭。

如果股价下跌百分之二三十就令您情绪紧张、财务陡增，那我建议您最好离开股市。

有句老话说，“食得咸鱼抵得渴”，怕渴的人，最好还是先考虑一下要不要吃这条“咸鱼”。

这一年，巴菲特刚刚34岁，这些话久久在股市的天空回荡。欲戴王冠，必承其重！想要挣钱，就需要忍受现在的浮亏。

其次，目前的价格确实比较低。

我们不避讳在大国对抗之下各种风险会层出不穷，什么样的灰天鹅都会出其不意的发生。

但是，从十年的周期来看，现在的价格十分便宜，可能中概指数会跌出新的历史低点，依旧是好的机会。

最保守的策略就是根据美国中概指数KWEB的数值制定具体操作策略。

当然也有一种可能是继续跌到15美元左右，假如是15美元，并且从3月16日的20美元买入算起，可能还有25%的跌幅。

这样的话，可以从15-20美元之间分批买入，比如设置六个档位，即分别在20、19、18、17、16、15以相同金额或者逐步加倍方式买入。

等一旦稍有起色就可以卖出。只要扛得住，未来随着盈利增长和估值修复，赔率还是很高的。

至少现在的位置，割肉或许不是一个明智的选择。