为什么扎根科技成长？因为这里能找到15倍空间的公司

从0到1的投资风险很大，我更擅长去把握从1到15的确定性机会。

今年一季度成长股大幅回落，新能源、半导体、军工、医疗等跌幅都很大，很多朋友开始慌了，这个时候应该怎么办？

其实，去年2、3月份成长股也经历了大幅下跌，当时市场也很慌乱。但后来市场回暖，反弹最强劲的也是成长股。中信30个行业当中，重点板块的反弹幅度都排在前面。因此不必过分忧虑市场短期下跌，不妨以长期的视角淡化短期的波动。

数据来源Choice，一阶段为2021/2/10-2021/3/9，二阶段为2021/3/9-2021/6/30，中信一级行业分类。板块历史涨跌幅不代表未来表现。

投资是逆人性的，有时候成长股如果涨太猛，反而需要留意风险，而大跌过后，更应该关注它的反弹机会。

今年一季度我们遭遇了海外加息、地缘冲突、经济制裁等，这么多大事密集发生，在历史上也是罕见的，给成长股带来很大冲击，也是这轮下跌的主要原因。

但是跌了这么多之后，我反而更加乐观，因为短期波动不改成长股的长期机会。这轮下跌对新基金的建仓更有利，能够以便宜的价格买到优质公司，而拉长到1年，这些事件的影响大概率都会过去。选择足够优质的公司，才能经受住市场回调的考验，带来长期丰厚的回报。

从投资的角度看，什么样的公司才算是优质公司？

1、处在向上的产业趋势。

直白点就是公司所处产业符合国家经济转型的方向，或者属于战略新兴产业。

比如新能源，我们当下正处在能源革命当中，新能源替代传统能源是大势所趋。最近因为地缘冲突，石油涨价带动了欧洲乃至全球的汽油涨价，对新能源的需求更加迫切了。而能源革命才刚刚开始，新能源全球渗透率只有10%左右，因此锂电、光伏、风电这些产业仅看存量替代就有10倍空间，算上增量甚至不止10倍。

2、具备清晰的竞争格局。

也有投资者问，关注从1到10阶段的产业，也“只有”10倍的提升，为什么不关注从0到1的阶段，获取更高的回报呢？我较少参与从0到1的阶段，这个阶段产业虽然空间很大、趋势很好，但是产业内的竞争格局很不清晰，厮杀残酷，选公司难度较大，甚至有可能一直停留在0。

而从1到10的阶段产业确定性更高，假设行业龙头公司的市占率从30%提升到50%，那么静态的10倍空间就会放大到15倍以上。因此，这里更有机会选到伟大的公司，带来长期回报。

3、拥有坚挺的护城河。

一家公司能否保持自己的优势，不断成长，和公司的治理结构、管理层的水平有很大关系。所以我调研公司，一定会去和董事长或者其他高管交流，看看这些人是不是敬业、正直、有魄力，以此帮助我选到真正优秀的公司。

为什么选择关注多个成长赛道，而不是重仓一个行业？

我重点关注多个成长赛道，而不是押宝其中一个行业的原因是：单一行业当中并没有足够的优质公司。如果押宝一个行业，风口来了所有公司都跟着涨一轮，等潮水退去，刚赚的钱又亏回去了，能挺住的公司往往只有那么几家。

我会重点关注新能源、TMT、高端制造、医药消费四大方向，它们下面还有小几十个细分子行业，我会把我认为值得投资的、能走到最后的一批公司挑选出来。这样一来，持仓的公司都可能是伟大公司的种子选手，无论市场怎样变化，长期的表现都有希望比重仓单一行业要好。

为什么要设置一年的持有期？

有很多投资者会发现，有的基金过去业绩很好，自己赚到的钱却不多。因为不少投资者是涨一点就卖掉，这样就体验不到伟大公司的长期回报，因此我希望鼓励大家长期投资，把基金投资当成资产配置来考虑，而不是短期赌一把。

对我来说，持有期产品的回撤控制更加严格。现在是资本市场的至暗时刻，这个时候买基金的客户应该说是铁杆粉丝，我一定会更加顾及持有人的感受和利益。估值高了以后，我可能适当的减仓来落袋为安。

心态上保持乐观，操作上我会更谨慎，认真对待投资者的每一分钱，把投资成果放进持有人的口袋。

基金关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向，具体以实际投资情况为准。相关策略是基金管理人根据报告时点有关市场情况而形成，基金管理人有权在市场情况发生变化时变更相关策略并依据基金合同有关约定继续履行管理人权利进行管理工作。

永赢成长远航属于中风险（R3）产品，风险等级高于货币市场基金及债券型证券投资基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢成长远航投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本基金合同约定了基金份额最短持有期限为一年，在最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。