近期市场回顾：A股市场回升，债市上涨

今日市场综述

4月6日，上证指数全天震荡整理为主，尾盘顽强翻红，创业板指承压。大市成交0.97万亿，上日同期为0.94万亿。盘面上，地产板块动力强劲，钢铁、建材、建筑、家居等紧跟地产板块，银行、保险、教育板块造好。半导体、光伏、宁组合、煤炭板块调整。截至收盘，上证指数收涨0.02%，创业板指跌1.24%。

今日点评

节前市场回顾：A 股止跌回升，债市上涨

节前一周引发本轮市场调整的美联储加息、俄乌冲突、国内疫情反弹等利空渐去，A 股止跌回升。结构性机会方面，近期房地产调控政策放松等利好消息频出，市场对房地产产业链的关注明显提升，进而带动水泥、建材、装修装饰和家居等上下游产业链走强。具体来看，截至2022年4月1日，上证综指收于3282.72点，全周上涨2.19%；深证成指收于12227.93点，全周上涨1.29%。风格方面，价值表现优于成长。主要指数中，上证50指数上涨3.04%，沪深300指数上涨2.43%，中证500指数上涨1.54%，创业板指上涨1.10%，科创50指数下跌1.60%。成交量方面，A股沪深两市共成交4.64万亿元，成交量较前周减少约1217亿元。行业方面，表现居前的为房地产、建材、消费者服务、交通运输和银行，表现靠后的为电子、通信、国防军工、有色金属和机械。

3 月下旬，股债赎回负反馈边际改善，国内疫情多点散发，经济短期受影响，头部民企地产债违约再现，货币宽松预期提升，中美利差处于“非舒适”区间，债市整体震荡回暖。具体来看，截至4月1日，过去一周，1年期国债收益率环比下行6BP至2.10%，10年期国债收益率环比下行2BP至2.77%；1年期国开债收益率环比下行9BP至2.25%，10年期国开债收益率环比下行3BP至3.02%。信用债方面，等级利差分化，期限利差收窄，AAA级企业债收益率平均下行4BP，AA级企业债收益率平均下行2BP，城投债收益率平均下行2BP。转债方面，上周中证转债指数上涨1.67%。

随着俄乌冲突对欧美金融市场的影响减弱，叠加欧美主要国家新冠新增病例和死亡病例的持续改善，欧美各主要市场指数整体上涨。美国方面，随着美联储加息预期不断增强，美股维持3月美联储第一次加息靴子落地后的上涨趋势，美债收益率同时出现倒挂。大宗商品方面，随着俄乌紧张局势持续，美国大规模释放的石油储备达到自1974年建立石油储备计划以来的最大规模释放量，油价中枢有所下调，短期抑制油价上行，全周能源指数下跌10.33%。贵金属指数全周下跌2.03%。

内容来源：海通证券

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