【鑫元日报】三大指数单边上行，沪指盘中突破3100点。

一、核心观点

（1）债券方面，4月通胀数据超预期叠加新发特别国债传言，国债收益率整体上行。相比欧美主要经济体，中国国内通胀总体温和，再结合经济基本面的疲弱和一季度货币政策执行报告的基调，货币政策短期内收紧的概率不大。

（2）权益方面，三大指数单边上行，沪指盘中突破3100点。在稳增长、稳就业、稳物价的各项政策措施陆续推出之后，政策底有望向市场底过渡，在经过一段时间的磨底整固之后，A股市场有望重拾升势。另外，需要关注海外市场的大幅波动可能带来的不利影响。

二、资金市场

资金面宽松，资金价格上下不一。DR001均价1.3195，较前一交易日上行1.62bps，DR007均价1.6093，较前一交易日上行7.27bps，DR014均价报1.595，较前一交易日下行10.03bps。早盘国股大行各期限融出适量。隔夜质押利率报加权，质押CD报+15-+20，质押信用报1.55-1.65。7D质押利率报1.50或加权，质押CD信用报1.65-1.75。14D质押利率加权融出，质押CD信用报1.80-1.90。中国央行今日进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.1%，持平上次。今日无逆回购到期。

三、债券市场

国债期货下跌，现券利率整体上行。十年期国债期货主力合约下跌0.11%，五年期国债期货主力合约下跌0.08%，两年期国债期货主力合约下跌0.03%。日鑫月议2022.5.1102价值|远见|卓越截至15：10，现券利率整体上行。其中10年期国开活跃券220205上行1.40BP，报3.0650；10年期国债活跃券220003上行1.75BP，报2.8250。

四、权益市场

三大指数单边上行，沪指盘中突破3100点。5月11日消息，三大指数早盘单边上行，沪指涨超1%，创指涨超4%，科创50指数涨近5%，自4月11日以来首次收复基点，基建股维持强势，半导体芯片股持续拉升，汽车整车、零部件板块表现活跃，新冠药物概念继续走强。午后两市继续冲高，沪指一度涨超2%，突破3100点整数关口，创业板指、科创50指数盘中大涨超5%，随后涨幅略有回落，北向资金大幅流入，沪深两市成交额自3月31日后首次突破万亿元，新型城镇化、锂电池、半导体、汽车整车等板块涨幅居前。总体而言，市场情绪火热，个股涨跌参半，赚钱效应较好。截至收盘，沪指涨0.75%，报3058.70点，成交额达4730亿元；深成指涨1.8%，报11109.48点，成交额达6051亿元；创指涨3.07%，报2346.15点，成交额达2183亿元。从盘面上看，半导体、钠离子电池、汽车产业链板块涨幅居前，露营经济、农业种植、猪肉板块跌幅居前。

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