【小景说债基】债市动荡，谁动了我的收益？

上一期我们深扒数据，展示了短期纯债基金和二级债基指数近5年各年度涨跌幅和最大回撤，不知大家是否对不同债基的风险收益水平有了更深了解？查看往期>>【小景说债券】债市持续向好，我该怎么投？

近期市场有所动荡，我们的债基收益也有所变化，债基收益从哪来？谁动了我的收益？本期我们来聊聊。

一、纯债基金

纯债债基投资收益来源主要包括以下：

1、票息收入

债券发行时通常会有固定的票面利率，因此债券的利息收入是债基较为稳定的收益来源。（值得注意的是，债券也存在一定的信用违约风险哦，如发生违约事件，连本带息都会遭遇损失。）

2、资本利得（即买卖差价）

债券一般在银行间市场或沪深交易所进行交易，由于市场利率、货币流动性等因素影响，债券价格也是涨涨跌跌，因此基金经理可以通过将债券适当低买高卖，用来追求超额收益。

3、杠杆收入

基金经理可以通过适时将持有债券进行质押融资，融得资金可继续投入债券市场，用来争取超额收益。

由此可见，纯债债基投资收益也会受到多方因素影响，需要基金经理有较强的市场研判和把握能力。

二、混合债券型二级基金

纯债基金不投股票，但二级债基有不高于20%的股票仓位，因此基金收益会受到股债两市的双重影响。

对于基金经理而言，除了上述债券投资部分外，股票投资也是重要的争取超额收益的途径，在长期投资之下更考验基金经理的综合资产配置能力。

建议大家在购买债券基金时留意一下投资范围，购买和自己风险承受能力相匹配的产品。同时还可留意下基金经理，优选从业时间长、经历过牛熊考验、管理同类产业中长期业绩优秀的基金经理。