基金投顾观察283期 |【市场体检报告】反弹至此，压力就在面前

上证指数从4月27日的2863点到周五在利好消息的配合下，以一根光头光脚大阳线收在了3146点，不到一个月的时间接近300点的指数空间，超跌反弹的力度已经是非常不错了。

在前面几周的市场体检报告中，一直说上方还有一定的空间，但在经过了本周的反弹之后，市场真真正正走到了第一个压力位了。对市场合理的预期是要有的，市场有一些震荡，走的慢一些，都是正常的，但未来确实是乐观的。

当然，账户里面铁定还亏着不少钱呢，不过不要紧，当指数再涨到年初的位置时，咱们一定是带着更多的利润回来的。

当前估值：比较便宜

市场当前依旧低估，仓位已经非常合适，定投依旧不要停。

当前趋势：超跌反弹

超跌反弹已经持续了比较长的一段时间，前方面临阻力，做好调整预期。

基金投顾：强于大盘

基金投顾在本轮行情中表现良好，自4月8日来累计收益率已经开始转正。

01 估值分析

经过这一波的反弹，全市场的估值水平已经有所回升。暂时已经看不到估值上面的主动加仓的机会，但全市场的估值水平依旧在比较低的位置，各个行业连带恒生指数与海外互联网企业的价格也比较合适，定投不要停止。

当全市场走出低估区间之后，我就会停止国内市场的定投了。

02 趋势分析

上证指数反弹蓝号，市场已经走到2月份暴跌反弹后的震荡区间，在此处有一定的套牢盘，这是在当前面临的小的挑战，这个位置可能有反复了。

同样，沪深300与上证50，也走到了相同的位置，也是面临的相同的问题。

中证500的反弹比较强劲，但也面临着上方的套牢盘，反弹过程用力过大，上方有抛压，都有休息消化一下的诉求。

创业板指的反弹稍弱一下，同时前期下跌的形态也更差。当前上方的抛压是全市场面临的共同情况，在这个位置稳一下，震荡一下，蓄力突破，也是一种非常舒服的情况。

03 大盘云图

以上是本周大盘云图，非常靓丽的红色，全市场有了很不错的反弹。从近期在体检报告当中的周大盘云图，就能明显看到反弹是全市场的整体动作，暂时还看不出来走处理行情的板块，没有超出超跌反弹的路径。

市场强度指标已经来到了非常高的位置，同时在面临上方比较多的套牢盘的情况下，需要谨慎一些。一般来说这样的位置，要么会有整体性的调整，要么会出现赚了指数不赚钱的情况，需要调整一下预期了。

04 基金投顾

基金投顾自去年高点之后，经历了一段熊市行情，各个投顾基本控制住了回撤，除了个别从去年3月份至今回撤有点失控外，大部分的还都在合理范围内。

本次基金投顾观察池的调整是在4月8日，经过了这一段多月的时间，在沪深300指数的收益率为负的情况下，已经有基金投顾开始盈利了，超额收益率就是这么逐步积累下来的。

6月30日基金组合的大限将至，基金投顾也证明了自己完全可以扛起来后面的大旗，未来随着行情转暖，对基金投顾时代的第一波行情，我们拭目以待。