热门中概股正密集披露财报，二级市场出现多数上涨的“暖”行情，阿里巴巴的财报也来了。
5月26日晚间，阿里巴巴集团公布2022财年第四季度（注：2022年Q1）及全年业绩，中国市场消费者首次突破10亿、海外市场消费者达3.05亿，年度净增1.77亿。截至周四美股收盘，阿里巴巴涨14.68%。
在经营表现上，财报显示，2022财年全年，阿里总收入为8530.62亿元（人民币，下同），同比增长19%；财年内经营利润为人民币696.38亿元，同比下降22%；主要由于对商业补贴及淘菜菜和淘特的投入增加等。数字商业板块、海外商业板块之外，本地生活服务、云业务营收增速亮眼，以2022年Q1来看，该季度本地生活服务板块收入同比增长29%；云业务同比增长12%，财年内阿里云EBITA利润13年来首次实现盈利，营收规模8年时间增长了57倍。
财报披露了股份回购计划，2022财年，阿里巴巴集团以约96亿美元回购了约6000万股美国存托股（相当于约4.803亿股普通股）。2022年3月22日，阿里巴巴集团宣布股份回购计划总额第三次上调至250亿美元，这也是中概股史上最大规模的回购计划，将于2024年3月到期。
值得注意的是，阿里巴巴财报显示，蚂蚁集团于2022年3月经股东大会审议通过了公司分红议案，截至3月31日，阿里集团应收股利为39.4亿元，按持股比例推算，蚂蚁此次利润分配规模超过百亿元。这也是该公司市场化融资以来首次启动分红。
阿里集团首席财务官徐宏在电话会上披露，过去一年，阿里巴巴技术投入超过1200亿元人民币。阿里表示，将在科技、创新密集领域继续坚定投入。目前，阿里巴巴在全球设立了七个研究中心，布局超过16个底层技术领域，向全社会开源技术项目超3000个，累计在战略性新兴产业获全球发明专利授权超1万件。近三年，阿里巴巴专利投入中超60%集中于云计算、人工智能、芯片等硬核科技领域。
阿里全球年度活跃消费者13.1亿
截至2022年3月31日止的12个月，阿里全球年度活跃消费者达约13.1亿，年度净增1.77亿，其中中国市场消费者同比净增1.13亿，海外消费者同比净增6400万。值得关注的是，超过1.24亿的年度活跃消费者在淘宝天猫消费超过1万元，且跨年活跃率超过98%。
“本季度，集团顺利完成在中国服务10亿年度活跃消费者的既定目标，并实现全年全球商品交易额达83,170亿元。尽管宏观环境挑战对供应链及消费意愿带来一定影响，集团始终聚焦通过能力建设来为客户创造价值。”阿里董事会主席兼首席执行官张勇表示，阿里各项业务正在取得扎实进展，尤其在核心战略领域的运营不断改善，未来将继续坚定推行多引擎增长战略，强化建设数字商业基础设施。
另一方面是全球化的推进。海外数字商业板块方面，财报显示，阿里国际零售业务总订单量同比增长34%，在全球多个地区布局的电商平台都有亮点：Lazada全年订单量增长60%，其本地化策略取得良好效果；而土耳其和中东市场的电商平台Trendyol，增速达到68%。
在国际物流方面，菜鸟提升了以eHub、干线、分拣中心以及最后一公里派送组成的高确定性履约网络，全年日均服务跨境包裹超450万个，居全球快递物流公司前列。过去一年，阿里云新增五座数据中心，分别位于印尼、菲律宾、韩国、泰国和德国。截至目前，阿里云在全球27个地域运营着84个可用区，拥有亚洲规模最大的云基础设施。
阿里云营收8年增长57倍首次扭亏
财报显示，2022财年全年，阿里总收入为8530.62亿元，同比增长19%；财年内阿里巴巴全球商品交易额（GMV）达人民币8.317万亿元；归属于普通股股东的净利润为619.59亿元，同比下降59%；不按美国通用会计准则计算，净利润为1363.88亿元，同比下降21%。
今年一季度，阿里巴巴收入为2040.52亿元、同比增长9%；经营利润为167.17亿元，而2021年同期则为经营亏损76.63亿元。若不考虑3月份季度营运及财务业绩中的一次性和其他若干项目，经营利润将同比减少68.94亿元，主要由于对淘菜菜和淘特的投入增加等。
财报显示，2022财年，凭借按需即时配送能力，高鑫零售线上销售占比提升5个百分点至29%，盒马线上GMV贡献占比继续保持超过60%的水平。饿了么在商超、药品等非餐品类快速增长。
而从阿里巴巴今年一季度营收来源看：中国商业分部收入同比增长8%至1403.30亿元，海外商业板块收入为143.35亿元、同比增长7%，本地生活服务分部收入同比增长29%至104.45亿元，以及云业务分部收入同比增长12%至189.71亿元所驱动。
本地生活服务、云业务仍然保持高增长势头。阿里云财年总收入在抵销跨分部交易前、抵销后分别为1001.8亿元、745.68亿元，EBITA利润从去年同期亏损22.51亿元大幅改善盈利11.46亿元，这是13年来首次年度盈利，从公开数据看，这也是国内唯一实现盈亏平衡的国产云服务商。
以抵销跨分部交易后口径计算（扣除来自为其他阿里巴巴业务提供服务的收入），阿里云营收规模从2015财年的12.71亿，增长到2022财年的745.68亿，8年增长57倍。在用户规模上，阿里云付费客户数量超过400万，其中包括62%的A股上市公司。
阿里首席财务官徐宏认为：“我们在战略性领域的持续投入，正展现出积极的增长势头，运营效率也得到提升。展望2023财年，我们将坚定聚焦可持续、高质量的收入增长，专注优化运营成本结构，在不确定性中提升整体回报。”
蚂蚁分红超百亿
阿里巴巴财报显示，蚂蚁集团于2022年3月经股东大会审议通过了公司分红议案，截至3月31日，阿里集团应收股利为39.4亿元，按持股33%推算，蚂蚁整体的分红规模约为120亿元，相当于约30%的派息比例。这也是该公司市场化融资以来首次启动分红。
公开信息显示，自2015年A轮融资以来，蚂蚁集团先后引入了近30家外部机构股东。此次分红，也是这些股东7年获得首笔现金回报。
阿里财报显示，蚂蚁集团2021年四季度及全年经营利润下降。“扣除海外投资收益后，蚂蚁在2021年经营利润同比下降或超过20%，全年经营利润约400多亿元左右”。有熟悉蚂蚁情况的投资人士介绍。
值得一提的是，蚂蚁上述人士透露，公司主要股东杭州君瀚和杭州君澳的自然人股东自愿承诺，“收到的相应分红将留存在杭州君瀚和杭州君澳层面，用以增强其财务实力和对公司的资本补充能力，以配合公司的整改推进、促进公司长期可持续发展”。
对于这一分红计划，蚂蚁集团方面人士回应称，“本次利润分配方案着眼于公司长期可持续发展和股东合理回报，综合考虑了公司财务状况、经营发展规划等因素，感谢股东长期以来对公司的支持”。
暖风劲吹！促平台经济发展！南向资金11个交易日持续净流入，这只ETF连续5天吸金4000万元…
随着近期促进平台经济整改与发展的政策陆续推出，港股互联网板块持续回升，自3月15日低点反弹以来，上交所首只跟踪HKC互联网指数的ETF——港股互联网ETF（513770）累计上涨14.49%，精准跟踪板块整体表现！（数据来源：Wind，截至2022.5.23）
与此同时买方情绪高涨，港股互联网ETF（513770）连续5个交易日获资金净流入合计达3991万元，净流率升至13%。（数据来源：Wind，截至2022.5.23）
港股通方面，南向资金连续11个交易日呈净流入态势，资金情绪向好，大举增持港股优质标的。据统计，本月以来南向资金净流入达387亿港元，今年以来净流入高达1465亿港元！（数据来源：Wind，截至2022.5.23）
港股互联网ETF（513770）全面覆盖消费互联网、产业互联网龙头，且交易机制合理：
1） 平价好入场。与含美股的互联网类ETF相比，港股互联网ETF（513770）成份股交易时段与A股同属亚洲时区，该ETF价格在实时净值附近波动，便于投资者更佳控制折溢价率，申购少受限，高溢价买入风险低。
2）额度不受限。对比QDII基金，港股互联网ETF（513770）透过港股通机制，没有QDII额度限制的问题，不会因为管理人QDII额度用尽而导致基金限购，从而可能带来大幅溢价问题。
3）T 0交易爽。港股互联网ETF（513770）为T 0交易品种，买入当日即可卖出，日内可无限次回转交易。“T 0”交易空间配合ETF“日内波动”为投资者提供了增厚收益的便利工具，更具吸引力。
4）少为退市慌。港股互联网ETF（513770）持仓成份股均为在港上市公司且不包在美国主上市的公司，因此不存在中概股在美退市风险。
5）低估值高弹性。港股互联网ETF（513770）属于高弹性品种，共持仓29只成份股，成份股数量较少，持仓集中度较高，其标的指数最近52周的年化波动率高达38.98%左右，高于A股大部分行业指数的波动率。与此同时，HKC互联网指数的当前估值仅为43.92倍，低于70%以上的历史区间，距离中位数57倍亦有一定距离。（数据来源：Wind，截至2022.5.23）
政策面上，近期促进平台经济整改与发展的政策陆续推出，“促发展”的表态也逐步增多，总结来看：
1）5月17日全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，其中刘鹤副总理指出，支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系，支持数字企业在国内外资本市场上市，以开放促竞争，以竞争促发展。
2）5月16日，银保监会党委于《求是》撰文提出“完成平台经济专项整改，实施常态化监管，促进平台经济健康发展”。
3）4月29日的政治局会议首次在高层级会议上提出，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施，预示互联网监管政策面企稳，未来监管方向及发展路径将更为明晰。
对此，华宝基金国际业务部表示，近期高层的一系列表态将有助于稳定市场情绪，提振平台经济发展信心。数字经济是未来发展的大方向，吸纳就业的重要渠道，重要性将持续凸显，行业有望平稳步入发展快车道，而互联网巨头也将在数字化过程中扮演重要角色，未来成长空间广阔。
伴随着市场对互联网行业风险偏好的提升，前期受政策干扰较大而中长线成长确定性依然较高的头部互联网公司将有机会出现一定的估值修复，对于长线投资者，希望布局左侧进入的投资者，目前港股互联网行业整体估值水平较低，较强的安全边际，具备显著的配置价值。
资料显示，港股互联网ETF（513770）为上交所首只汇聚中概港股互联网的上市ETF，可日内“T 0”交易，腾讯控股、美团、小米集团、快手四大巨头权重超56%，重仓龙头稳健增长，其余25只成份股兼顾全领域中小互联网龙头高弹性。
风险提示：港股互联网ETF（513770）跟踪的标的指数为中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.01.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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