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简介

新冠肺炎爆发以来,世界经济持续不景气,$道达尔(TTE)$依然坚持每年对股东进行分红。

当进入2022年时,道达尔有了更多的股息增长。

在俄乌冲突事件中,众多西方国家的公司争相退出俄罗斯,包括道达尔,但同时这也拖累了公司业绩。

尽管有这些损失,值得庆幸的是,公司似乎已经挽回了公司在俄乌冲突中所受到的的损失。

这篇文章将回顾道达尔在今年一季度的表现。

详细分析

去年公司经营现金流量从严重下降中恢复,今年一季度公司经营现金流量增加至55.98亿美元。

虽然同比增长36.07%非常强劲,但对比实际上受到了临时营运资本变动的阻碍。

在俄乌冲突以及对俄制裁之后,道达尔漂亮的财务数据也因此得益于油价飙升。

毋容置疑,石油和天然气行业分析在道达尔今年一季度的财报中占据主导地位。

由于西方公司争相退出俄罗斯经营,造成资产大规模减值损失。

尽管减值是一个非现金项目,不一定影响其有形的财务业绩。

但简单地说,它们仍然代表着真金白银的损失。

尽管这并不理想,但从现实来看,到目前为止,影响相对较小。

令人感兴趣的是,这些损失已经被挽回了。

10亿美元的规模意味着道达尔在4月底财季结束后一个月内挽回了该公司从俄罗斯退出的损失。

未来一段时间,道达尔将产生丰厚的自由现金流,从石油和天然气收入回报中抵消公司的减值损失。

这实际上有助于公司在未来几年内产生更多股息增长。

尽管如此,油气价格将大概率持续飙升。

如果不是因为俄乌冲突导致的制裁,公司未来几年的石油和天然气出口量将更为可观。

自去年年底以来,道达尔的负债大幅下降至432.05亿美元,下降了4.8亿美元。

因此重新详细评估公司的杠杆率和流动性没必要,特别是前者在去年底已经在低位区域内。

同时,道达尔的流动性仍然很强,流动比率为1.19,现金比率为0.26,从而也没有看到任何重大变化,这毫不奇怪。

结语

尽管从军事冲突中获利的想法并不太地道,但客观地说,公司已经从退出俄罗斯的行为中挽回了损失,继续向前。

道达尔从油气高价格产生了额外自由现金流,并不只是简单地抵消资产减值损失。

由于这将有助于加强未来几年即将到来的更多股息增长的前景,我认为维持我的“关注”建议是合适的。

下列数据及评估来自于国外一家提供收费数据服务的英文股票投研网站(一股浓烈的机翻味道):

综上,我个人对道达尔建议“关注”。

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