投资答疑 | 号称性价比之王的中短债基也会波动？

中短债基金本质上是债券基金，因投资的债券期限短而得名。比起货币基金，在兼顾流动性和稳健性的前提下会争取更高的收益，被称为稳健投资的性价比之王。但近期很多中短债基金也纷纷出现了回撤，我们该如何看待中短债基的波动呢？

一、中短债基金的波动

与货币基金投资货币市场工具不同，中短债基金主要投资于债券并且以净值法计价，持有债券的价格波动和发行主体的违约都有可能导致中短债基金的净值下跌。但是中短债基金投资的债券剩余期限较短，相比较长期债券，很大程度上降低了持有债券的违约风险和久期风险，但并不能完全规避哦！

近期中短债基受债券市场整体回调的影响净值也出现了回撤。上海和北京本土新冠疫情都接近尾声，上海逐步复工并提出多项重振经济举措，为经济增长提振信心。股债跷跷板效应显现，短期消息面的利好和经济呈现的复苏态势导致现券期货走弱，银行间主要利率债收益率上行，债券价格下跌。但实际上经济复苏是漫长的过程，叠加货币宽松的流动性环境，对债券市场形成支撑，债券利率上行的空间有限，短期债券价格的波动不会影响中短债基长期的收益走势，请大家稳住心态！

为什么说债券价格的波动不影响中短债基长期的收益走势呢。那我们一起了解下中短债基金的收益构成。

二、中短债基金的收益

中短债基的收益来源：一为票息收益：按照债券票面利率获得的利息收入。二为资本利得：债券价格上涨带来的资本利得，当然下跌也会导致回撤。三为杠杆收益：通过回购方式融资，融入的资金买债券而获得的收益。

中短债基金的收益来源不止是债券价格的波动带来的资本利得，还包括持有债券的票息和基金经理通过操作带来的杠杆收益等，所以当债券价格下跌的时候，会在当天反映到基金净值当中，但是每日计提的票息收益也会日积月累的逐渐在基金净值当中体现，所以短期的债券价格波动不影响中短债基长期的收益走势，除非所持有的债券出现违约。

三、中短债基金还值得配置吗？

中短债基金相比货币基金，投资策略更灵活，有机会争取更高收益。相比中长债基，中短债基金久期短，受利率波动影响小。

因为投资于高流动性的短期债券，申赎灵活，赎回款通常是T+2到账，提高了资金使用效率。另外，中短债基的成本也相对较低。

正是中短债基的独特优势，使得它成为了很多投资者们闲钱理财的选择，也是股市震荡下的避险工具。

近一年货币基金、中短债基金、中长债基金指数表现

四、如何选择中短债基？

中短债基金不是保本型产品，影响中短期债券市场的因素有很多，较为重要的是利率波动和流动性情况，中短期债券的后续还要看货币政策的走向。此外，最不能忽略的是中短债基金的信用风险，这对基金公司和基金经理提出了非常严格的要求，需要基金管理人和基金经理严控风险，争取规避违约风险。

新华鑫日享主投中短债券，以高评级信用债为主，严控信用风险，不做信用下沉，追求绝对收益回报，是闲钱理财的好工具，也是股市震荡下的避风港！

根据2022年基金一季报披露信息显示，新华鑫日享中短债A（基金代码：004981）过去三年净值增长率为10.43%（同期业绩比较基准收益率10.11%）；过去一年净值增长率为3.67%（同期业绩比较基准收益率3.78%）；而近6个月最大回撤仅-0.04%（数据来源Wind,截至2022.3.31）。

投资是长期的选择，是科学的资产配置，希望大家在了解各类基金的配置方向和运作逻辑的基础之上，理性看待基金作为投资工具的涨跌！

请大家先关注一下“新华基金”，祝大家买的股票和基金都能涨，投资理财不迷路~