本周(6月10日)今日三大指数低开高走,沪指涨1.42%报3284.83点,深指涨1.9%报12035.15点,创指涨2.25%报2556.47点。汽车板块再度爆发,航空、券商、有色、电力、煤炭、化工、半导体等板块走强;有机硅、稀土、新能源汽车、锂电池、储能、光伏等表现亮眼。两市合计成交10505亿元,北向资金净买入116.22亿元。
展望后市,随着我国疫情改善、复工复产,经济社会秩序加快恢复,货币政策继续向好,5月新增人民币货款1.89万亿元,社融规模新增2.79万亿元,比上年同期多8399亿元。大盘指数也处于见底反弹的上升通道中,累积400点涨幅,向上压力越来越大。加之海外流动性紧张,A股盈利仍未见底,市场仍有不少不确定性,短期步入反转趋势可能性较低,后市仍以震荡磨底为主。结构配置宜关注一条主线、二个“荒”。国企改革是后市投资主线。国家国资委(还有上海、深圳)控股的小盘低价股已成市场稀缺资源(特力A股价翻番)。2022年主要赚改革与实物涨价股的钱。二个“荒”,一是俄乌冲突造成的全球“粮食荒”。农业概念的炒作不会短期结束。后市将由种业、种植,向综合经营、加工、食品、海产品涨价、化肥(特别是钾肥)、农药、农业机械扩散。二是俄乌冲击造成的全球“能源荒”。世行报告称,能源价格今年上涨50.5%,包括农产品和金属在内的非能源价格今年上涨19.2%。小麦价格上涨42.7%,金属和矿物价格上涨15.8%。能源涨价炒作将由传统能源(煤、石油)、电力向新能源(风电、光伏、氢能、储能)、新能源金属、新能源汽车扩散。指数向上突破仍需大金融(银行、券商、保险)发力。后市宜高度关注调整时间过久、跌幅较大(前期券商配股、增发募资利空)的券商板块。
股市要涨上去,券业必须做大做强。但是,A股49家券业上市公司既不大更不强,在现代金融四大支柱(银行、保险、信托、券业)中,券业是最弱小经不起风浪的。最大的头部券商中信证券总市值才2300亿(相当于美股“高盛”的1/10),仅与一家城商行(宁波银行)相同。未来券商股重组、合并做大做强是大势所趋。路径是头部券商合并中小券商或小券商“蛇吞象”,最便捷的是同一控股股东控股的券商、银行合并,如福建省财政厅控股的兴业证券,兴业银行。兴业证券:公司致力打造一流证券金融集团。2021年实现营收189.72亿元,净利润47.43亿元,分别增长7.92%、18.48%。每股收益0.7083元,PE12.5倍、PB1.13倍。公布配股募资140亿(短期利空,长期利好),股价下跌提供买入机会。兴业银行:公司是我国第一批股份制商业银行,跻身全球银行20强、世界企业500强。2021年营收2212.4亿元,同比增长8.9%,归母利润826.8亿元,同比增长24.1%,每股收益3.77元,PE 4.9倍、PB 0.68倍。每10股派10.35元。一季度实现利润275.78亿元,同比增长15.6%,每股收益1.73元。此外,还有中国光大集团控股的光大证券、光大银行合并重组。
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