指数专栏 | 当前市场热点有哪些

Part 01

市场综述

6月17日，沪深股指再次展现极强韧性，集体上扬并收于日内高位，热门赛道引领方向，北向资金积极入场。大市成交1.09万亿元，环比微增。盘面上，锂电、风电领涨，特高压、光伏、白酒、铝金属、储能板块造好。金融、制药、汽车、疫苗板块午后发力，教育、文化传媒、互联网板块调整，房地产、煤炭板块逐渐企稳。上证指数收涨0.96%，创业板指涨2.77%，本周分涨0.97%、3.94%。我们认为，当前市场信心回升，利于行情继续向纵深发展，紧盯稳增长、促销费、新能源三条主线。

年初以来引发市场下跌原因较为综合，外部包括俄乌局势演绎强化滞胀预期、国际关系如中概股退市的担忧，同时，全球无风险收益率上行；内部则包括市场担忧稳增长政策面临较多约束、房地产市场偏弱且信用风险尚待解决、国内疫情走势和产业监管等因素。当前来看，一些重要的边际改善正在发生，市场迎来了一波反弹行情。5月局部疫情受控、上海复工复产持续推进，叠加管理层频频布局稳增长政策“努力实现全年经济社会发展预期目标”背景下，企业生产端及居民消费端均有望从4月的极端情况下逐步恢复。5月份以来的经济数据显示经济企稳回升的信号明显。外盘波动加大，人民币资产以及A股市场成为较好的避风港。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。同时，我们构建的股债性价比指标已达到86%，超过80%的买入位置，提示当前股票市场性价比已经处于较高的位置了。

Part 02

当前市场热点有哪些

回顾5月以来的反弹行情，反弹较多的板块为汽车（估值处于历史低位，且政策推动下基本面预期改善）、电力设备（年初以来回调幅度最深，光伏等板块具有确定性的需求），到本周，金融地产和部分消费板块也有了一定的反弹。这意味着市场前期从基于复工复产的预期对于中下游成长板块进行定价的逻辑，有开始向经济总量企稳回升（金融地产部分消费）进行切换的迹象。在这个过程中，不建议进行风格的切换和择时，投资者可均衡配置成长板块和价值板块。

推荐关注光伏产业（931151）指数，回顾22年上半年，增量主要源于国内分布式高景气延续+海外需求起量，往下半年看，多重利好下需求高增有望延续：国内大基地放量，集中式光伏或将成为下半年有望超预期；欧洲能源危机+地缘政治加速欧洲清洁能源转型，有望带来新增需求；反规避尘埃落定，美国下半年组件需求有望显著改善。根据华泰证券预测，22年全球新增光伏装机240GW+，需求侧无忧。中证光伏产业指数将中证全指指数样本股中主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票作为待选样本，选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，反映光伏产业公司的整体表现，为投资者提供新的投资标的。投资者可重点关注光伏产业指数及跟踪该指数的指数产品。

推荐关注证券公司30（931412）指数：从估值角度看，券商板块去年以来持续回落，但营收和业绩始终保持相对稳定，行业估值处于历史低位；从市场角度看，近期两市成交额持续突破万亿元，叠加货币政策与财政政策相对宽松，未来两市成交额有望进一步提升，进而有利于券商行业业绩的提升。中证证券公司30指数从沪深两市证券公司中选取业务排名靠前、市值规模大、营业收入高、盈利能力与成长能力相对较强的上市公司证券作为指数样本，以反映证券公司行业相关上市公司证券的整体表现。相较于传统的券商指数，该指数聚焦龙头，具有更高的弹性和配置价值。投资者可重点关注跟踪该指数的产品，以获取近期市场反弹带来的收益。

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