新规尚未落地，可转债指引又来了

可转债新规征求意见已经结束，但没有实施落地。

7月1日收盘，沪深交易所发布了《上市公司自律监管指引第15号——可转换公司债券（征求意见稿）》。

主要内容和相关点评见下：

增加赎回权行使的冷淡期规定。上市公司行使赎回权可能会导致可转债价格剧烈波动，根据《管理办法》的相关规定，《可转债指引》规定上市公司决定不行使赎回权的，在未来至少3个月内不得再行使赎回权，以稳定市场预期，防范可转债交易风险（第二十二条）。

点评：3个月内不得行使赎回，荣晟转债那种争议极大的赎回将不复存在。

明确赎回、回售相关时间间隔要求。可转债赎回价格大多远低于市场价格，为保证可转债持有人有充裕的时间转股及交易，促进债券价格平稳回归，《可转债指引》规定赎回条件触发日与赎回日的间隔期限应当不少于15个交易日且不超过30个交易日（第二十二条）。

点评：赎回过程需要适当安排，有助于投资者选择适当时机卖出。

为了更好维护投资者利益，《可转债指引》将“赎回期间停止交易”修订为“自赎回日前的第3个交易日起停止交易或者转让”，督促投资者尽快转股，减少不必要损失。

点评：停止交易之后，投资者还有3个交易日转股，避免粗心造成损失。

将“转股期结束前10个交易日开始停止交易”修订为“自转股期结束前的第3个交易日起停止交易或者转让”，给予投资者更多交易权利。

点评：到期赎回前，尽量给予投资者更多的交易时间。

明确赎回条件触发日次一交易日至赎回日3个交易日前，向不特定对象发行的可转债流通面值少于3000万元的，不停止交易，保障可转债持有人在赎回期间有充足的时间交易（第三十六条）。

点评：在公告赎回的过程中，不能以低于3000万元为借口，突然提前结束交易。

以上是主要修改内容，有利于保护投资者。

网友如有意见和建议，可以电子邮件于2022年7月8日前反馈，电子邮箱：yqlin@szse.cn。

《南京银行业绩快报迎战谣言》已同步发文，欢迎关注。

本文提及的相关证券，不构成任何投资建议，仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中证券买卖，请自行承担风险！