（7月4日），今日大盘全天震荡走高，创业板指领涨，上证指数重新站上3400点。盘面上，猪肉板块全天大涨，相关股票午后掀涨停潮。医药股走强，猴痘概念、CRO等方向大涨。赛道股午后活跃，光伏、储能、锂矿等板块内个股走强，芯片股集体调整，多股跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市超2500只个股上涨。
>>A股市场
>>截至收盘，沪指涨0.53%，深成指涨1.29%，创业板指涨1.9%。
>>沪深两市今日成交额11304亿，较上个交易日放量791亿，其中沪市净流入4893亿元，深市净流入6411亿元。
>>北向资金全天净买入45.01亿元；其中沪股通净买入15.43亿元，深股通净买入29.58亿元。
数据来源：wind，截至2022.07.04，选取的时间段具有片面性，历史数据仅供参考，不对未来表现构成任何保证。
>>港股市场
今日截至午间收盘，恒指收跌0.59%，报21730.54点；恒生科技指数收跌0.42%，报4849.67点；生物医药板块走高，航空、餐饮、有色板块走低。
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财小编点评：
市场进入7月，风格或有切换，此前领涨的汽车板块率先回落，机构或活跃资金或倾向于业绩增长的公司；随着光伏、风电等板块的大幅上涨，市场或出现新的热点方向，中报业绩披露后，很多上市公司可能会出现分化，一批公司盈利增速将在年中出现底部效应，后续随着资产负债表的修复，利润增速边际效应好转，股价也将得到修复。
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A股：
7月，A股处于本轮行情的第二阶段，政策合力推升基本面预期预计将驱动估值修复，随着欧美加息叠加和中报业绩分化等因素扰动，预计7月行情波动加大，节奏趋缓，结构上三大板块轮动重估，建议在消费、成长制造和医药保持均衡配置。首先，政策合力驱动国内经济逐月快速改善，6月社融数据有望超预期，疫情防控和经济发展更协调，稳增长政策仍有加力空间，慢牛行情正处于估值修复期。其次，欧美加息叠加、中报业绩分化、科创板解禁高峰等因素扰动下，预计7月行情波动加大，节奏趋缓。最后，随着公募基金持续调仓，私募和FOF产品等绝对收益资金加仓，前期资金接力效应减弱，预计7月行情结构将更均衡，消费、成长制造和医药三大板块轮动重估。
政策、估值、筹码三因素共振驱动A股4月27日以来的反弹，市场信心明显修复，经济疫后复苏已成为市场共识。7月份，A股核心矛盾仍在国内，国内政策“易松难紧”，疫情防控政策调整叠加稳增长增量政策落地，三季度国内经济有望加快复苏，中期A股市场有望震荡向上。节奏上，前期快速上涨下A股积累了较多盈利盘，随着企业财报密集披露，盈利权重将会阶段性提升，A股将由快速上涨转为震荡分化。
数据来源：wind，截至2022.07.04，选取的时间段具有片面性，历史数据仅供参考，不对未来表现构成任何保证。
港股：
截至6月30日，南向资金6月累计加仓达534亿港元，创16个月新高，且是自2021年12月以来连续第7个月净流入；今年以来，南向资金合计已净流入2076.32亿港元。汽车股6月获南向资金青睐。
近年来“新消费”、“新能源”等新经济概念企业在中国迅速崛起，香港引入SPAC制度能够为一些难以达到传统IPO要求的新经济企业提供新的上市融资渠道，帮助迅速崛起的超高成长企业解决融资问题。选择 SPAC 上市的企业对于并购条件有一定的话语权，能够通过与发起人及其他投资者谈判来获得更好的交易价格。此外，香港SPAC制度对于发起人及参与者具有高专业性要求，能够向标的公司引入行业专家、经验等专业资源，这有助于新经济企业发展长远可持续发展。
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今日要闻>>
据海口海关公布，自2020年7月1日海南离岛免税政策调整以来，截至今年6月底，海南离岛免税商品销售金额906亿元、1.25亿件、购物旅客1228万人次，日均购物金额1.24亿元，较政策调整前增长257%。销售金额前三大品类为化妆品、手表、首饰。
乘联会秘书长发文称，在目前车市消费长期受阻的情况下，坚定地认为国家车购税减免政策是促进消费的最大利器，预计政策出台将推动乘用车零售增量达到200万台左右，全年国内零售达到2100万台的规模。6月份的厂家促销力度相对加大，车市将呈现超强增长的良好局面。
4月份以来国内生猪出栏价格持续震荡上行，如今已突破20元/公斤的大关。7月份国内生猪价格或高位震荡，短期来看生猪市场还有可能会延续上涨势头。据方正中期期货分析显示，7月一般是猪价季节性涨幅最高的月份，当前猪价已在兑现季节性预期。
伴随着地缘政治局势的持续紧张以及通胀形势日益严峻，国际油价一直处于高位运行。但近一段时间以来，油价频繁跳水。6月份，纽约期油与布伦特期油分别跌近8%与11%。多家机构分析认为，中长期而言，国际原油依然呈现供应弹性缺乏的状态，未来一段时间内油价仍将保持高位运行。
据澎湃新闻，网络流传文件显示，国家发改委拟于7月4日召开会议，分析近期生猪市场供需和价格形势。该会议通知发给相关协会和养殖企业等。通知称，将提醒相关企业保持正常出栏节奏、避免盲目压栏，提出不得囤积居奇、哄抬价格的要求，研究保持生猪市场平稳运行的相关措施。有业内人士对上述会议通知予以确认，并称目前市场不缺猪，但过度压栏导致近期价格过快上涨，后期8-9月集中出栏又很可能导致价格快速下跌，不利于行业平稳健康发展。
据经济参考报，近期，中央层面不断明确二手车限迁、减免购置税、增加汽车增量指标等政策安排，多地推出了落实举措。叠加购置税减免等利好，6月份汽车消费加速回暖。业内认为，随着政策效应持续释放，占社零总额比重达到10%的汽车消费市场将有效激活，推动消费复苏回升，带动汽车全产业链发展。
数据来源：wind，截至2022.07.04，选取的时间段具有片面性，历史数据仅供参考，不对未来表现构成任何保证。
板块行情表现>>
盘面上，今日猪肉、CRO、猴痘概念、钛白粉等板块涨幅居前，半导体、MicroLED概念、旅游、汽车整车等板块跌幅居前。
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或可关注>>
当前消费场景逐步恢复，动销最差的时期已经过去。下半年在疫情不出现严重反复情况下，中期布局疫后复苏，短期关注业绩确定。中长期维度，可布局下半年到明年业绩及估值修复带来的收益空间。短期来看，中报前仍可布局成本下降明确，业绩具备一定弹性，估值具备安全边际的品种。
随着疫情防控形势总体向好、多轮民航纾困政策落地，航空运输市场也呈现出明显的复苏态势。民航单日航班量连续3日突破10000班，总体恢复至疫情前约60%；单日旅客运输量恢复至疫情前约49.4%。航空运输市场恢复态势持续向好。近期多家航司公布新增国际航班的计划，国际航线市场持续恢复。
在以新能源为主体的新型电力系统建设大背景下，特高压电网作为能源运输“主动脉” ，将成为“十四五” 电网重点投资方向。光大证券分析指出，特高压起到平衡能源与负荷分布、促进新能源消纳的作用，是坚强智能电网重要骨架，在“十四五”期间，仍将继续保障新能源远距离、大规模输送。特高压同时承担着托经济、稳增长的重要任务，政府亦将持续加大特高压建设投资，特高压设备龙头在2022-2023年业绩增长确定性高。
生猪行业景气度高涨，主要源于阶段性供应偏紧与养殖户惜售压栏。受去年9月以来能繁母猪存栏量持续收缩，今年上半年生猪出栏供给量相对偏紧，猪肉价格逐步回暖。从上市公司看，目前猪价可以覆盖完全成本，现金及利润有望明显改善。目前上市猪企的生猪养殖完全成本多在16~18元/公斤，目前生猪均价可以覆盖完全成本，头部企业的经营性现金流预计将快速转正。如果猪价持续处于高位，则头部猪企将全面扭亏，利好全年业绩。
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风险提示：投资有风险，请谨慎选择。投资者在投资相关产品前应仔细阅读登载于基金管理人网站的《基金合同》、招募说明书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的的风险承受能力相适应，不建议风险承受能力不匹配的投资者投资该等产品；基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者投资于本基金，极端情况下可能存在损失全部投资本金的情况。投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构认购、申购和赎回基金，基金代销机构名单详见《招募说明书》及相关公告。市场有风险，投资需谨慎；文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证，历史情况仅供参考；文中基础信息均来源于公开可获得的资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。
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