在稳增长的后半程,消费板块将逐步发力,参照历史,地产基建等稳增长板块在前期发力较大,而消费板块在稳增长中后期的韧性更强,且政策落地效果较为明显,风险收益比提升。本轮房地产边际宽松政策发力节奏与前五轮基本一致,在市场已充分预期的情况下,后续地产持续发力效果有限,收益性低于消费板块,后续政策边际改善力度也将下降,而当前消费板块政策边际发力空间更大。同时,受疫情和消费者信心不足影响,地产销售端阻力较大,5月百城住宅价格指数同比增长1.51%,处于历史低位,而消费板块销售端受疫情影响相对较小,且受益于电商直播等线上消费模式,消费板块的销售端恢复也相对较快,根据星图数据,618全网实现GMV6959亿元,直播电商贡献1445亿GMV,占比 21%,直播渗透率进一步提升,有望在疫情常态化防控阶段依旧拉动消费增长。

相关证券:
  • 新华优选消费混合(519150)
  • 上证指数(000001)
  • 深证成指(399001)
  • 消费电子(980030)
  • 中证消费(000932)
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