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重点：1、q2 公司压力较大，经销商渠道 15-16%增长，大 b 端没有增长，收入利润增长大概是 10%左右。q3 也有不确定性，偏谨慎。
2、成本方面 q3 目前没有大规模锁价，今年产品原料价格分化，大豆和棕榈油下跌。猪肉缓慢上涨。面粉高位震荡。今年开始增加高毛利产品，油条和烘焙类产品，可以对冲部分原料价格上升。
3、预制菜部分目前刚刚起步，往大 b 端努力，今年不能形成收入。
4、经销商库存目前大概半个月左右，比往年稍微低一点，因为没有压货。
全文：
近期情况：公司 q2 压力比较大，上海北京一线城市大 b 开店的时间比较短，q2 业绩压力非常大。经销商渠道做了努力，但是只有 15-16%增长，大 b 端没有增长了。Q3 也有很多不确定性，疫情很难判断，深圳上海都开始紧张了。目前没有禁止堂食，如果进一步管控升级的话还是对公司有影响。Q2 成本压力还是比较大，产品原料价格有一定调整，小麦面粉等还是在高位上。Q3 业绩增幅还是由不确定性，经营情况还是有点说不好，只能比较谨慎。公司做了两方面产业布局（1）基于产品的特征，现在做了 c 端的产品储备（千味小厨），传统优势的大 b 供的零售化。区域美食的开发，技术储备上还是不错的。目前可能会做区域性的特色产品。杭州小笼包，四川担担面等，区域研发。c 端正式布局，但是没有太高的期望，只是说在尝试。（2）金控做产业布局，主要是以产业链为核心，上下游企业进行并购。这两块业务都是新业务，也没有做到多少的打算。希望业绩安排的时候没有把 c 端的部分放进来，希望做新的点在培育。
Q：业务划分？
A：目前看上海区域和北京区域是肯德基，海底捞两大客户的影响比较大。门店销售端看 q2上海一个季度都没有开过门，整个上海堂食都是不正常的。我们的华东的影响非常大，肯德基增幅下滑，大 b 不怎么增长，去年持平的重要原因是其他客户的替补。北京的也一样，q2也有一个月很不正常。
公司产品上讲，今年重点发力油炸和烘焙类，增幅比其他相对增幅高一点。经销商渠道主要以油炸蒸煮类为主，烘焙类上半年不太明显。
Q：之前原材料也有锁价的操作，价格成本情况？成本方面的考虑或者决策？
A：目前看锁定在 q2 已经都到了。油脂类 4 月份就到齐了，不再锁了。Q2 销售收入和利润应该是同幅度。q3 目前没有大规模锁价，大豆油和棕榈油仍然有下降的空间。到了一定点位之后也会锁。Q3 利润预测比较困难，不像去年 q4 和今年 q1，原料价格再上行。今年部分产品原料价格下跌，大豆和棕榈油。猪肉缓慢上涨。面粉高位震荡。今年开始增加高毛利产品，油条和烘焙类产品，可以对冲原料价格上升。今年收入和利润增幅相同，对冲就已经做的差不多了。（考虑股权激励）
Q：披露成本结构，面粉占比多，油脂糖类加起来 15%,原料的成本变化？
A：原料组成和成品有很大关系。面粉是第一大单品，油脂是第二大单品。烘焙类可能稍微有所提升，但是比 20 年烘焙类产品原料占比会高一点。
Q：预制菜业务情况？
A：现在终端销售还没有做，是 2b 的预制菜。5 月底成立公司，目前把客户找到了,OEM 模式。产品要根据客户需求结合紧密，现在有可能做 b 端生意能做那么快。也没有一个业绩的硬性要求。
Q：预制菜业务的差异？核心竞争力？
A：公司是做 2b 的，看重客户。2c 是产品概念，消费者主要看产品。2c 预制菜才刚刚开始，做工厂和平台的，原来不做的现在做了，市场竞争刚刚开始，有加剧的趋势，渠道和产品可选择的都不多。客户如果和肯德基做完了之后，对西式的预制菜就能摸到门槛了。优势还是在与客户领域（2b）。
Q：合作研发方面有差异吗？
A：思路都一样，做 b 端速冻产品，菜肴产品都差不多。餐饮企业的需求，提供综合解决方案而并不是产品。了解客户的需求，而且公司也有一定的需求。
A：存量增加，而不是开拓新客户。目前还是前 20%的客户拉动比较强。公司也不想开拓那么多客户。人均销售额比安井食品要高，但是没那么多人。服务一点比较强的，拓展经销商是 3 年以后的目标。现在先服务好原有的大客户和老客户，先做 30-50 亿，然后再考虑拓展。
Q：公司对预制菜长期定位？安井就是会做到比主业更大的定位
A：公司面临的目标不同，安井在找第二增长曲线，找新的业务增长点。对公司来说，预制类产品的程度会越来越高，但是没有说 1-2 年要做到多大程度。行业也是刚刚起步，安井也不能说做到了业内领先。b 端市场封闭性比较强，通过 1-2 年时间，也不是说要做预制菜比主业要做的好。但是餐厅工业化替代手工，已经逐渐替代到了比较深层次了。从米面步入到非核心产品了，未来预制是趋势。
Q：1000 多万种预制菜情况？
A：预制菜也是去年快过年才提出来这个概念的，纯预制菜也是就味之香。比如肯德基胡辣汤，也有很多菜和水，就算在预制菜里了。汤，洲，莲子八宝粥也都算在预制菜里了。去年1000 多万是商品冲分类。
实际就是预制的半成品的菜，菜肴类的。西快要求就是工厂弄熟，然后现场去热。中式就是做的差不多，然后餐厅再炒一遍，所以不太一样，主要是看客户需要。
Q：最近一个季度经销商渠道观察的变化？改善进度？
A：大商销售模式 10 个亿的销售额，市场地位不是渠道拉动，而是产品拉动。产品稳定，价格不高，产品质量还不错。对餐饮的理解比较好，目前仍然是产品驱动公司。渠道是短板，也没做过整合的建设。经销商渠道建设工作也不是一上来就做，成本太高，对公司稳定性的试错成本比较高。把前 20%的经销商服务好。20 年利润下滑幅度比较大，下滑 40%多。当时渠道非常脆弱，比较依赖大 b 的客户.22 年即使是由区域的静态管理。经销商渠道也有 15%增长，也能拉动公司 q2 有相对能忍受的增长，不到 10%增长。
Q：经销商产品库存情况？
A：经销商库存
Q：补偿性恢复占比？
A：乡厨今年会有很好的恢复势头，但是目前不可能把宝压到他们身上。公司在市场预期上就把乡厨去掉了。大概率不会有更高的增长。如果乡厨有报复性增长，可能公司今年能有25%增长，但是目前没有太多的期望。核心经销商库存，速冻时间周期是 6.30，今年没有压货，经销商库存大概半个月左右。
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