【季报解读】长信增利动态策略混合二季报来啦

二季度，伴随着疫情的逐步缓和，疫情复苏产业链在行情上有较好的相对收益。一季度跌幅较大的汽车、电力设备、食品饮料和商贸零售在二季度均有不错的表现。此类行业体现为，疫情中受损严重、而疫情后复苏弹性大的，或者有政策扶持，使得他们在疫情后复苏弹性最大。而偏必选的子版块例如医药等，总体由于基本面波动小，所以行情波动也较小。
我们在一季报中，提到的上游成本改善的因素在二季度中已经逐步体现了，很多中游制造业标的进入了供需双双改善的阶段，预期盈利的上修带来了估值和业绩的双击。增利整体维持了，景气度持续的军工、医药行业的配置。同时保持了均衡策略，对景气度较好的光伏和新能源车以及复苏链的食品饮料、医美、航空和酒店均有配置。
我们预计，消费数据会呈现缓慢复苏的局面。在整体策略上，鉴于大部分疫情复苏标的已经反弹了一定幅度，我们会紧密跟踪这些行业的景气度，及时止盈。同时，我们关注地产链、电子、传媒等较为低位的子行业，观察是否出现景气度反转。

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