进入二季报博弈期，结构性行情下可布局受益于政策扶持的高景气板块

7月制造业PMI为49.0%，较上月下降1.2个百分点，降至收缩区间。受传统生产淡季、市场需求释放不足、高耗能行业景气度走低等因素影响，本月制造业供需两端均有所回落。需求端7月新订单指数为48.5%，内外需均有所回落；生产端在6月快速释放后回落，面临一定压力。

本周电子、计算机板块涨幅较多，地产链整体回调较大。市场进入二季报博弈期，更多为结构性行情。行业配置上，可布局受益于国家政策扶持的高景气板块，包括新能源车、光伏、半导体、军工等；其次为疫后恢复的消费行业。