收盘点评：科创50指数大跌逾3% 电力股午后逆势走强

市场表现

A股今日走势疲软，沪指跌0.59%，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.5%，科创50指数跌3.33%。总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市今日成交额11202亿，较上个交易日放量661亿。盘面上，电力、煤炭股午后逆势走强，华能国际等多股涨停。养殖板块全天强势，天马科技涨停，温氏股份、唐人神、东瑞股份等个股涨超5%。手机游戏、教育、传媒等低位题材板块均有所表现。下跌方面，近期持续强势的赛道股细分方向集体调整，此外多只高位股尾盘出现跳水。板块方面，养鸡、电力、煤炭、教育等板块涨幅居前，减速器、一体化压铸、TOPCON电池、培育钻石等板块跌幅居前。北向资金全天净买入17.13亿元；其中沪股通净买入26.81亿元，深股通净卖出9.68亿元。

数据来源：Wind；数据截止日期：2022/08/19

华泰保兴观点

展望后市：国内方面，7月金融数据远低于市场预期，社融、信贷双双回落，企业、居民融资需求仍较低迷，新增贷款读数回落与6月银行“冲量”的因素强相关。此外，7月疫情反复导致企业端信贷需求疲弱，居民长期贷款需求低迷主要由于“断贷潮”冲击了居民购房信心，居民短期贷款负增长也侧面印证疫情对消费的冲击之大；与此同时7月M2同比延续高增，M2-社融剪刀差进一步扩大，8月以来短期资金利率降至历史低位，反映当前资金供给和实体融资需求存在背离，资金传导不畅。结合央行在二季度货币政策执行报告中强调“流动性维持总体宽松格局”，预计短期货币政策基调整体依然偏宽松，流动性拐点不会很快到来；疫情方面，海南爆发疫情以来，全国新增病例数陡峭上行，升至5月中旬以来新高，8月疫情或比7月下旬更为严重，或降低市场对于8月经济复苏的预期；地产方面，8月以来全国30大中城市商品房销售再度整体走弱，南京、苏州和无锡等长三角重点城市下调二套房首付比例，取消“认房又认贷”规定；海外方面，7月美国通胀数据低于市场预期，出现“见顶回落”迹象，但从通胀分项来看，食品、租金等价格粘性仍强，单月读数的下行或难以改变联储紧缩的态度。综合来看，当前市场处于“经济弱复苏+资金面宽松”的格局，预计指数处于震荡区间下沿，而中报业绩的密集披露将带来结构性机会。

板块配置关注如下方面：1）流动性宽松背景下，关注具有相对景气优势、交易拥挤缓解的制造成长板块，如风光储、新能源车、智能汽车；2）短期消费受疫情扰动，但疫后修复逻辑不变，且受益CPI-PPI剪刀差收窄，关注景气预期改善、具有补涨空间的偏消费板块，如社会服务（酒店餐饮、旅游景区）、啤酒、医药生物（医疗服务、中药、药店）、养殖业等； 3）纾困政策催化下，地产改善预期增强，继续关注家电、家具、建材、地产开发商等地产相关行业。

基金投资百问百答

可否赎回部分基金份额？

一般来讲，基金公司并没有针对基金赎回的份额进行限制，赎回份额不一定为整数或某一数值的整数倍；投资人可以选择全部或部分赎回持有的基金份额。但是，各销售机构可以根据自己的业务情况对赎回份额进行设置，投资人在销售机构办理基金交易业务时还需遵循相关销售机构的设定。

风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。