A股再陷震荡行情，投资者该如何才能参与？

在经历了前期的反弹行情之后，近期A股再度回归震荡行情，对此多家机构纷纷预计短期内震荡仍将持续。在此背景下，红利类投资策略作为价值投资的经典策略之一，因其中长期收益较好，回撤相对可控等特点获得了市场的关注。

而值得注意的是，由华夏基金发行的华夏中证红利质量ETF发起式联接基金（基金代码：A类016440；C类016441）已于昨日正式发行，该基金的目标ETF追踪于中证红利质量指数，具有行业涵盖广泛、盈利及盈利预期更优等优势，或将在当前震荡行情中较好的为投资者提供保护，同时有助于把握住潜在的投资机遇。

短期A股震荡或将延续

受全球经济衰退担忧加剧等多重因素所影响，上周三大指数全线收跌。截至上周五收盘，沪指跌0.31%报3236.22点，深成指跌0.37%报12059.71点，创指跌1.01%报2640.29点。事实上，自七月初达到本轮行情反弹高点之后，三大指数便开启了反复震荡行情。

对此，华夏基金曾在接受相关媒体采访时表示，在前期策略中，我们判断“A股趋势将由反弹进入震荡阶段”。主要原因为当前经济处于弱复苏阶段，房地产处于缓慢出清的进程，而消费者的收入、预期和行为也还需要较长时间修复，难见指数级别机会。

而对于后市，多家机构纷纷认为，A股或将继续保持震荡态势，市场普涨的概率不大。具体来看，星石投资认为，短期A股或将保持震荡，目前市场核心矛盾在于经济复苏力度偏弱带来的经济预期难以好转。中原证券指出，未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。中金公司则表示，预计市场短期仍维持震荡且缺乏主线的特征可能还将维持一段时间，要注意把握节奏和灵活性，8月底是A股上市公司中报披露的高峰期，重点关注企业盈利情况。

红利类投资策略助力投资者价值投资

值得注意的是，在当前市场震荡不断的背景下，红利类投资策略再度引起了市场的关注。

据了解，红利类投资策略是价值投资的经典策略之一，通常指选取市场上盈利能力优秀、股息率较高、分红较多的标的标的进行投资，力争获取稳定的股息收入，同时在震荡以及下行市场中对投资起到较好的保护作用。

据统计，当前A股公司分红公司数量整体上正在逐年递增。Wind数据显示，2021年当年分红公司数量达3295家，在全部A股公司中占比达70.3%。同时据相关业内人士统计，若将全部A股公司分为高分红组和低分红组，可以发现高分红组平均市值更高，估值相对较低，在盈利能力、收益质量等指标上高于低分红组。因此，红利类策略有着收益较为稳定，前景广阔的特点，同时在当前行情震荡之下具有着良好的投资机会。

此外，近年来，传统理财产品（银行理财、信托）和货币基金等预期收益日益下降；同时很多产品在“资管新规”后失去刚性兑付的托底，机构投资者和个人投资者需要寻找新的稳定收益来源，因此越来越多的投资者将股息分红收入视作利息收入的替代。

为投资者布局高股息龙头标的提供工具

值得一提的是，由华夏基金发行的华夏中证红利质量ETF发起式联接基金（基金代码：A类016440；C类016441）已于昨日正式发行。

资料显示，该基金主要投资于华夏红利50ETF，而红利50ETF则追踪中证红利质量指数，该指数涵盖50只分红预期较高、盈利能力较强上市公司股票，是投资高股息龙头标的的有效配置工具。

相比于传统红利因子，中证红利质量指数具有编制方法优、历史业绩优、成长性更优三大特点。相比于传统红利因子在低估值上暴露较多，中证红利质量指数对筛选标准进一步优化，引入质量因子，力争筛选出更具成长性的标的。从收益来看，中证红利质量指数历史收益率远超同类，该指数近三年、五年、十年收益率达46.6%、88.9%、376.0%，大幅跑赢同类指数，基日以来收益率达3170.1%，基日以来年化达22.8%。同时盈利及预期水平远超同类。红利质量指数每股收益及预测每股收益分别达1.04、3.43，标的指数平均净资产收益率及预测分别为5.71、21.33，均高于同类指数。

此外需要注意的是，该基金发行方华夏基金和拟任基金经理也不容小觑。公开资料显示，2004年华夏基金推出国内首只ETF产品——华夏上证50ETF，推动中国公募基金行业发展进入ETF时代。目前，华夏基金旗下被动权益产品管理规模超3100亿元，是境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司。而从基金经理来看，作为华夏基金主打的基金经理之一，严筱娴拥有着深厚的资历和经验。天天基金网数据显示，在近期行情波动不断的背景下，目前严筱娴旗下管理的基金仍保持着较好的收益，其中以华夏中证内地低碳经济主题ETF近三月收益17.40%位居首位。