新基重点抢先看 | 华泰紫金创新成长混合基金的十问十答

9月5日-9月16日

华泰紫金创新成长混合基金即将火热募集

管理人自购1000万

与基金持有人共担风险、共享收益

那这是一只怎样的产品呢？它有哪些优势呢？

十问十答为你划重点，快速全面解析新基

Q1: 本基金的主要投资方向是什么？

A:华泰紫金创新成长混合基金将聚焦未来10年最具成长潜力的蓝海，重点关注绿色生态引领下的新能源产业、科创和数字中国进程中的智能化产业、以及由消费升级和技术创新浪潮中的新消费领域等三大创新成长方向。具体来说，新能源包括光伏风电、储能、新能源汽车，智能化包括人工智能和半导体，新消费包括新技术与新产品、新需求与新环节。在创新驱动的时代背景下，成长股正面对一次数年级别的投资机遇。这是时代的红利和风口，值得重点挖掘。

【注】: 仅列举当前时点重点关注和拟投资行业，列举不代表实际投资或仅投资上述行业，管理人将严格根据合同投资范围要求进行投资，具体以实际为准

Q2:创新成长未来的投资前景如何？

A：我国传统经济增长模式已面临瓶颈：宏观杠杆率处于高位，投资拉动难以持续；城镇化进入尾声，房地产潜力有限；人口红利消退，低端制造业面临成本挤压；环境和能源压力加剧。因此，传统产业亟待升级。而借鉴美国、日本等国家的发展经验，滞涨期内鼓励科技创新，调整产业结构，驱动经济转型，创新成长类行业逐渐崛起。体现在资产回报率上，A股整体资本回报率从2010年的15.3%一路降至2018年的8.8%，同期以科技企业为主的纳斯达克资本回报率一直维持在17%-20%。

当前，我国经济提速换挡，迈入“创新驱动”时代，能源革命和数字化变革进入快车道。“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出我国已转向高质量发展阶段，“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位”。创新驱动已经成为中国经济的新引擎，创新成长方向或成为未来10年最具有潜力的赛道和最强风口。

以本基金重点关注的新能源方向为例。

（1）光伏风电空间巨大：预计2060年风电光伏发电量占比将从2020年的9.5%提升到60%-70%，提升6-7倍。叠加全社会用电总规模增长，未来40年新能源发电量将坐拥20倍以上增长空间。

（2）储能进入爆发增长期：随着光伏、风电的快速渗透，预计2021-2025年储能装机CAGR有望达到58%，2025年储能年装机将超过400GWh，储能市场进入爆发增长期。

（3）新能源汽车渗透率持续提升：预计到2025年，全球电动车渗透率将超过20%，国内接近50%。此外，电池材料及结构不断演进升级也将带来更多投资机会。

（资料由华泰证券资管整理，数据来源：IEA，申万宏源研究所，IEA，民生证券研究所，WIND，中国汽车业协会，国泰君安研究所）

Q3: 本基金可以投资港股吗？

A: 可以，本基金投资于港股通标的股票占股票资产的比例是0~50%，可以覆盖多地市场机遇，挖掘中国优质资产。

Q4: 本基金的投资组合比例是怎样的？

A: 本基金是一只偏股混合型基金，股票（含存托凭证）资产占基金资产的比例为60%~95%（投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%）；每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券；其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。

Q5：拟任基金经理是谁？

A: 本基金拟任基金经理刘瑞，拉夫堡大学金融学硕士，具有12年投研经验，其中6年研究经验，6年投资经验。曾就职于泰信基金、海通证券等金融机构，2012年-2013年分别荣获新财富最佳分析师第四名、第三名，2014年-2015年分别荣获新财富最佳分析师第三名、第二名。刘瑞先生于2015年加入华泰证券（上海）资产管理有限公司，自2020年8月起任华泰紫金科技创新3年封闭运作灵活配置基金基金经理。

Q6: 拟任基金经理的过往业绩怎么样？

A: 刘瑞自2020年8月5日起管理华泰紫金科创3年封闭混合基金，截止2022年6月30日，A份额任期回报17.01%，超越同期业绩比较基准与沪深300指数，历史超额收益显著。

作为“兄弟基金”，华泰紫金创新成长混合基金的投资方向与华泰紫金科创3年封闭混合基金具有一定的相似性，都关注具有创新特征的优质企业。同时，华泰紫金创新成长混合基金也将精选A股、港股市场上具有成长能力的优质个股，并兼顾高增长行业和稳健增长行业，提升组合风险收益比。

注：统计区间：2020年8月5日-至2022年6月30日，数据来自wind，华泰资管整理，已经过托管复核，同期华泰紫金科创3年封闭混合C类份额收益率、业绩比较基准收益率分别为16.56%、2.04%；同期沪深300指数收益率来源于wind。

华泰紫金科创3年封闭混合基金成立于2020年7月17日，业绩比较基准：中国战略新兴产业成份指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%。历任基金经理（任职日期）为：俞天甲（2020/7/17-2021/8/17）,刘瑞（2020/8/5-至今）。根据2020年年报，A类、C类2020年7月17日-2020年12月31日收益率/业绩比较基准收益率分别为17.05%/11.14%、16.94%/11.14%；根据2021年年报，A类、C类2021年收益率/业绩比较基准收益率分别为8.68%/3.29%、8.47%/3.29%；根据2022年第2季度报告，A类、C类2022年上半年收益率/业绩比较基准收益率分别为-8.06%/-6.59%、-8.15%/-6.59%。。基金过往业绩不代表未来表现，数据仅供参考，基金有风险，投资需谨慎。

Q7：基金经理擅长哪些领域？投资风格是怎样的？

A:

深耕科技创新成长领域：深入研究科技、医药、高端制造、新能源领域，在各领域均有前瞻性的投资布局，擅长把握宏观大势、景气上行周期和市场拐点带来的机会。

成长风格稳定：专注优势和擅长领域，聚焦大盘成长和小盘成长，风格稳定。

长期价值投资：坚持长期价值投资，淡化择时，对看好的企业中长期持有，以期获取企业成长叠加估值抬升带来的收益。

精选个股，相对集中：以业绩为主线，沿着行业龙头进行投资；自下而上精选个股，优质标的持仓相对集中。

注重风险控制：细分行业相对分散，不单一押注某一细分子行业，严控单一赛道风险敞口。

Q8：本基金的风险收益特征如何？

A: 本基金为混合型基金，其风险收益水平理论上高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。管理人评定的风险等级为中风险，适合平衡型、积极型和进取型的客户。但是大家在买基金时，还是以各代销机构评定的风险等级为准哦。

同时，本基金将投资港股通标的股票，面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

Q9：本基金是如何控制风险的？

A: 成长股天然具有不确定性较高的特征。本基金将通过优化投资策略，力争兼顾“胜率”和“赔率”，同时严格控制风险暴露，为投资者较好的投资体验。

在优化组合管理方面，配置高增长行业和稳健增长行业的优质公司，并从行业景气度和估值水平两个维度研判投资时机，规避估值陷阱；聚焦具有创新能力和成长能力的企业，对优质标的中长期持有；动态优化组合投资，提升组合风险收益比。

在控制风险暴露方面，依托“AI智能+专家智慧”，以完善的股票池管理体系和量化评估模型，层层构建股票跟踪池，提升投资效率和准确性；精细化仓位管理和回撤控制，通过AI智能算法模型全天候监控和预警风险，提升监控准确的和投资效率；同时，严控行业和个股风险敞口，行业和个股的配置调整中，重点考察胜率（景气和催化剂）、赔率（估值和空间）、交易拥挤度三个方面，优选具有高胜率和高赔率的品种，同时参考交易拥挤度进行动态优化。

Q10: 基金经理如何看待当前市场？是否适合投资布局？

后市展望：中期来看，中国资产“避风港”逻辑持续强化，景气成长还是最确定方向之一。今年三季度市场有望震荡上行，中下游需求和成本同时改善的行业可能表现更好。具体来看，国内经济从衰退走向复苏，上市公司业绩在三季度有望触底回升；三季度流动性维持宽松相对确定，流动性宽松阶段市场天然更青睐“景气成长”，但在复苏过程中剩余流动性或将更多流向实体经济，市场估值扩张结束，更加看重业绩的确定性；海外经济从滞胀走向衰退，上游原材料成本见顶回落，中下业盈利能力有望改善；中国资产“避风港“（全球唯一低通胀&先复苏经济体）逻辑持续强化，海外流动性负反馈基本消除。

未来投资策略：现阶段主要成长行业处于爆发前期或爆发期向中高速或平稳增长过渡期，伴随市场反弹，高景气赛道的估值性价比逐步减弱，且未来的景气持续性有待观察，因此在配置上更注意估值性价比。具体行业上，医药、TMT估值处于历史低位，赔率较高，下半年存在景气改善的可能，关注政策松动或景气改善带来更大的上行空间。

此外，当前上证综指相较于十年期国债风险溢价的分位位于过去10年较高分位，股票资产的投资性价比较高，机会或将大于风险。

本基金的费率如下

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风险提示：

风险提示：本材料不作为任何法律文件。本材料中包含的内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺，不代表任何推荐或观点。本基金为混合型证券投资基金，产品风险等级属于中风险，其预期风险收益水平高于债券型基金与货币市场型基金，低于股票型基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。跟踪指数的过往业绩不代表该指数或本基金的未来表现。基金不同于银行储蓄与债券，基金投资人有可能获得较高的收益，也有可能损失本金。投资有风险，投资人在进行投资决策前应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，充分了解本基金的产品特性，并自行承担基金投资中出现的各类风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。基金投资需谨慎。