中信建投航空机场：赴华政策放宽，出入境检疫流程优化，美中航线再现大熔断

行业综述：
从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（8月22日-8月26日）交运板块整体较为稳定。本周航空、机场板块分别上涨0.55%、上涨2.49%。
航空：国际航班8月环比增长约28%，美中航线再现大熔断本周日均航班量跌破9000班次，8月22至26日执行航班量出现环比下降；国际航班8月1日-24日环比7月上涨约28%。根据航班管家数据，本周（8.20-8.26）日均航班量仅为8550班，其中8月22日至8月26日连续5日低于9000班次，但是仍比去年同期增长19.2%，同比2019年下降43.9%。截至8月26日，全民航宽体机利用率为2.2小时/日，窄体机利用率为5.2小时/日；航班量TOP10航司执飞率中，东方航空居于三大航首位达61.5%；千万级机场中，广州白云进出港航班量居于首位，航班取消率最高的是三亚凤凰（93.5%）。根据航旅纵横数据，8月1日至8月24日，国内航司的国际航班出入境旅客量环比7月同期上涨28%左右，国际航班机票预订量上涨约17.5%。海关总署将于8月31日零时启用第九版《中华人民共和国出／入境健康申明卡》，简化旅客现场检疫流程；中国驻多国使馆发布通知，8月24日零时起，外国学生、持有效APEC商务旅行卡外国公民可入境。第九版出入境健康申明卡取消了对出入境人员核酸检测信息、既往感染情况、疫苗接种日期的申报要求，便于旅客入境申报和提高通关效率。同时，根据多家中国大使馆网站声明，8月24日开始，持有效学习类居留许可的外国留学生，在居留许可有效期内可以持证入境，而最近被中国高校录取的外国学生可以申请签证。此外，持有效APEC商务旅行卡外国公民也在本周起允许入境。

美中航线再现超级大熔断，美交通部暂停9月份中方航司的26个航班。继1月份美国对中国的国际航班熔断政策取消反制行动，取消44个中方运营的美中航班后，美国交通部再次行动，宣布取消9月四家中方航司从美国飞往中国的26趟航班，以回应中国政府因航班熔断机制暂停部分美国航司航班的决定。具体为从9月5日持续至9月28日，包括厦门航空、中国国际航空、中国南方航空和中国东方航空四家公司，被暂停的航班包括从洛杉矶起飞的19趟航班和从纽约起飞的7趟航班。

持续关注国际航线政策，航空供需结构有望反转，或迎来量价齐升局面。1）国际航线放开将带来国际游客恢复，带动整体旅客运输需求恢复。2）疫情影响下飞机引进大幅削减，或将低于需求增速。3）票价市场化改革不断推进，盈利弹性有望提升。

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