今年以来中国经济面对多种超预期因素的冲击,在较短时间内实现企稳回升,展现出强大的韧性和巨大的潜力。

年内宏观政策要在扩大需求上积极作为,将加快推进落实已出台的各项政策,充分发挥推进有效投资重要项目协调机制作用,前7月基建投资呈现持续发力的态势,1-7月全国基础设施投资同比增长7.4%,增速较1-7月回升0.3个百分点;从单月的基建投资增速来看,7月份全国基础设施投资同比增长9.1%,较7月回升0.9个百分点,基建投资作为经济增长“压舱石”的作用正在加快显现。

824国常会部署再实施19项接续政策,这将与上半年33项稳经济措施形成组合效应,同时也将增强终端需求旺季释放预期,那么基建“钢需”能否在“金九”的传统旺季如期释放呢?

其一,交通领域投资略显不足

据交通运输部统计数据显示,2022年1-7月,全国交通固定资产投资超过20067亿元,同比增长6.3%,增速环比放缓0.4个百分点;其中,全国公路水路交通固定资产投资16035亿元,同比增长9.1%,增速环比放缓0.3个百分点;全国铁路固定资产投资完成3468亿元,同比下降4.4%,降速环比收窄0.2个百分点。

就单月投资额来看,据兰格钢铁研究中心测算,7月份公路水路交通固定资产投资2591亿元,同比增长7.5%,增速环比明显放缓8.8个百分点(详见图1)。

其中公路建投资2452亿元,同比增长6.8%;内河建设投资57亿元,同比增长0.8%;沿海建设投资78亿元,同比增长36.7%。7月公路水路交通固定资产投资额再度环比减少近千亿,表明了公路及水路交通投资领域持续发力略显不足。

同时,传统的铁路投资也在尽力摆脱瓶颈期的影响,据兰格钢铁研究中心测算,7月铁路固定资产投资完成615亿元,同比下降3.8%,降速环比扩大1.4个百分点(详见图2);就单月投资额来看,较6月环比减少315亿元,但依然要高于其他各月,表明了铁路投资领域资金到位情况正在缓解,后期铁路投资将呈现逐渐改善的态势。

其二,电力领域投资稳步加快

前7个月电力投资表现稳步加快,电源工程投资明显加快,其中火电投资增速超70%,光伏发电投资增速超3倍,电网工程投资力度快速猛增。据国家能源局统计数据显示,2022年1-7月,全国主要发电企业电源工程完成投资2600亿元,同比增长16.8%,增速环比加快2.8个百分点(详见图3)。

其中,水电416亿元,同比下降22.6%;火电405亿元,同比增长70.2%;核电291亿元,同比增长8.9%;风电684亿元,同比下降31.0%;太阳能发电773亿元,同比增长304.0%。1-7月,全国电网工程完成投资2239亿元,同比增长10.4%,增速环比加快0.5个百分点(详见图4)。

其三,水利建设领域投资快马加鞭

今年以来,我国水利建设投资呈现逐步提速的态势,前7月水利建设投资增长超7成。从全国完成水利建设投资的金额来看:1-7月完成5675亿元,同比增长71.4%(详见图5)。

今年以来我国持续推进水利项目建设,努力扩大水利有效投资,水利建设取得新成效,南水北调中线引江补汉、淮河入海水道二期等标志性重大水利工程按期开工建设,截至7月底,新开工重大水利工程25项,在建水利项目达3.18万个,投资规模1.7万亿元,为稳投资积极贡献。

与此同时,水利部多次专项部署加快推动农村供水工程建设、大中型灌区建设和现代化改造工作,联合财政部、国家乡村振兴局出台文件,支持脱贫地区积极利用中央财政衔接推进乡村振兴补助资金,补齐农村供水设施短板;各地统筹财政资金、地方政府专项债券、银行贷款、社会资本,落实农村供水工程建设资金743亿元。

此外,安排农村供水工程维修养护中央补助资金30.7亿元。安排投资388亿元,用于24处在建大型灌区建设和505处大中型灌区现代化改造。截至7月底,各地共完成农村供水工程建设投资466亿元,是去年同期2倍多;大中型灌区方面,截至7月底,完成建设改造投资178亿元,国务院明确今年重点推进的6处新建大型灌区已开工3处,大中型灌区建设、改造项目开工455处。

其四,政策性资金再度加持

今年以来,财政部提前合理安排新增地方政府专项债券额度,重点支持在建项目后续融资,支持扩大有效投资,专项债已经成为了落实积极财政政策的重要抓手,据不完全统计,今年前7个月新增专项债发行规模34540.13亿元,这也表明今年用于项目建设的新增专项债券额度基本发行完毕,随着地方加快专项债使用,将对三季度稳定经济增长起到托底的作用。

8月24日,国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的接续政策措施,加力巩固经济恢复发展基础;决定增加政策性开发性金融工具额度和依法用好专项债结存限额,再次增发农资补贴和支持发电企业发债融资;确定缓缴一批行政事业性收费和支持民营企业发展的举措,保市场主体保就业;决定向地方派出稳住经济大盘督导和服务工作组,促进政策加快落实。

其中,增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度依法用好5000多亿元专项债结存限额,以及核准开工一批基础设施项目的接续政策将进一步为基建项目提供良好的资金环境,随着基建项目前期准备工作优化、配套融资难题缓解,更多实物工作量将加快形成。

上半年国常会决定部署实施六大方面33项稳经济措施,努力推动经济回归正常轨道,24日的国常会要求在落实稳经济一揽子政策同时再实施19项接续政策,形成组合效应,推动经济企稳向好,保持运行在合理区间,努力争取最好结果,稳增长政策措施的再加码有力地提振了市场信心。

传统的“金九”施工旺季即将到来,今年前置的3.4万亿元专项债将加快落地,同时叠加8000亿元信贷“驰援”、3000亿项目资金“补充”、3000亿元铁路债券“发行”、3000亿元政策性开发性金融“额度”以及5000多亿元专项债结存“限额”。

因此,在总量超过5.6万亿各路资金的不断加持下,“金九”基建投资将加快落地速度,公路水路投资将略有放缓,铁路投资将有所改善,电力投资将稳步加快,水利建设投资将快马加鞭,这将会带动“金九”基建“钢需”出现放量小高峰。(来自:兰格钢铁研究中心,葛昕,转载请注明出处)

相关证券:
  • 基建工程(399995)
  • 新基建(980029)
  • 水利建设(BK0597)
追加内容

本文作者可以追加内容哦 !