【中报速递】苏昌景最新投资策略和运作分析！

本基金的投资理念属于“基本面+量化双擎驱动”，报告期内的投资管理过程主要聚焦在以下两个方面：一是，深化标的企业长期基本面大逻辑的认知；二是，优化量化多因子模型的收益预测及风险管理能力。从股价驱动信息的角度来看，低频基本面因子，比如商业模式、竞争格局、结构性竞争优势、治理结构、管理层（自由现金流的优秀配置者），从绝对估值的角度决定了企业绝大部分的价值，同时也决定了公司的长期价值曲线；高频基本面因子，比如短期经营业绩、短期景气周期，从绝对估值的角度虽然只决定了企业少部分的价值，但却是公司中期股价波动的核心驱动因素；中高频量化因子，比如流动性、低频量价、动量、机构行为等，从绝对估值的角度虽然并不决定企业的价值，但是是公司短期股价波动的核心解释因素之一。

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