第一， 炼化方面
恒逸石化文莱项目一期800万吨PMB已投产,占股70%，年产汽油260万吨，年产航煤117万吨，年产柴油174万吨，年产苯47万吨，年产PX150万吨，商用液化气56万吨。上半年文莱一期净利润26亿。
第二，PTA方面
参控股PTA 产能 1,900 万吨，占全国 PTA 有效产能的 27.44%。权益产能924万吨。
参控股PIA 产能30万吨，约占全国 PIA 产能的 55%。
随着各大炼厂PX产能的释放，在PX与PTA工厂的定价博弈中,PX环节利润向下游 PTA 及聚酯转移成为产业链结构性大趋势，%
截至 2022 年 8 月，PTA产能主要集中在中国,国内产能约为6923万吨。
第三、己内酰胺
己内酰胺产能分别为40万吨，权益产能20万吨。
第四、聚酯
参控股聚合1,076.5 万吨，占全国聚合有效产能的 15.21%。
中国是全球最主要的纺织品生产国和出口国,截至2022年8月,全国聚合总产能6,880万吨,
第五、持有浙商银行748,069,283股份,占浙商银行总股本的4.17%。价值25亿。
第六、恒逸新项目逐步推进
1、 文莱二期1400万吨/年PMB项目已获得文莱政府的初步审批函， 目前资金出境尚需中国国家相关部门批准(资金缺口较大，项目推进难度难度较大) 累计投资17亿，项目进度1.88%。
2、海宁新材料50万吨/年新型功能性纤维技术改造项目在建）（资金来源于恒逸转债2），预计 2022 年投产。累计投资81亿，项目进度91.73%
3、宿迁逸达新材料110 万吨/年新型环保差别化纤维项目（在建）（资金来源于恒逸转债2），预计 2022 年-2023 年陆续投产。累计投资2.9亿，项目进度7.54%
4、杭州逸通年产 140 万吨功能性纤维新材料升级改造项目（一期在建）
5、广西钦州年产 120 万吨己内酰胺-聚酰胺产业一体化及配套工程项目也正在建设中，一期 60 万吨/年聚酰胺项目预计在 2024 年 6 月完工，二期时间待定。累计投资0.36亿，项目进度0.35%
第七、财务分析
1、今年上半年研发投入3.5亿，在石化化纤行业中也不少了。
2、资产负债表分析
货币资金112亿，应收账款87亿，存货181亿，长期股权投资123亿，在建工程30亿，短期借款386亿，应付账款83亿，合同负债11亿，长期借款159亿。
在这份资产负债表中，短期借款386亿，而货币资金+存货+应收=380亿，
在这其中长期股权投资123亿，
其中包括3家合营企业（各持股50%）浙江巴陵恒逸已内 酰胺有限责任公司、海南逸盛石化有限公司、海宁恒骐环保科技有限公司。6家联营企业大连逸盛投资有限公司、杭州璟昕供应链管理有限公司、宁波金侯产业投资有限公司、浙江逸盛新材料有限公司、东展船运股份公司括浙商银行748,069,283股份,占浙商银行总股本的4.17%。价值25亿。
结论：1、在建项目才30亿，可见推进难度之大，恒逸石化的成长性受到质疑，所以市盈率才9倍，新建项目是提升恒逸石化估值关键。
2、文莱一期盈利可观，可以提供稳定的现金流，也可为二期提供资金支持。
3、负债率67%，着实考验其筹资能力，恒逸在筹资方面也挺强，两期转债成功发行。
4、等聚酯反弹，股价也会反弹。
5、面对净资产7.55的恒逸石化，9.32的股价着实不高。
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