富荣基金郎骋成：中秋消费品动销总体平稳

今年中秋节时间较往年早，中秋的节日效应淡化，据部分经销商反馈，消费品动销总体保持平稳。

具体来看，中秋白酒动销表现符合预期，其中高端酒动销表现优于次高端，尤其是以各香型代表的高端酒企龙头表现稳健，呈现出强抗压性，回款进度也与往年相近。次高端酒企动销环比8月改善，同比小幅下滑/持平，表现出各品牌分化行情。部分强势的区域酒龙头相比表现亮眼，全年回款进度已基本完成。

从地区来看，华东部分，安徽、江苏动销维持强劲；上海中秋高端酒动销增长较好，预计国庆节前大概率可以补足4-5月动销较差的影响。华中的湖南、河南等表现稳健，高端酒维持稳健动销。华北则是低度酒表现较好，主因宴饮场景中略有消费降级。华南除深圳外动销相对正常。西南因四川省疫情较为严峻，成都宜宾泸州等部分区域尚在防控中，影响终端动销。

其他消费品种的中秋动销情况基本符合预期，并未有明显节日催化迹象，其中啤酒，速冻食品，乳制品等消费品动销相对稳健，调味品、软饮料等需求则偏弱，仍需持续观察全国消费恢复情况。

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