医药成为万人嫌，资金弃子还是黄金坑？今日抄底的号角已吹响!

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各位读者朋友，大家好，我是大司马。

上半年，医药绝对是一个大看点。而且随着医药股一路跌，二季度公募基金经理也是不断切仓。医药基本已经是脱离了公募基金配置主线，二季度末，非医药主题基金持有的医药行业仓位已经降至4.42%，创下了2010年以来的最低。很多粉丝觉得公募基金经理都在抛售，所以医药就有点拿不住。但是其实大家去回溯一下过去几次公募基金大幅减仓医药的时候，可以看到对后市走势的参考正确率并不高。

近五年，公募基金分别在2021年下半年，2020年下半年，以及2018年下半年做过不同程度的医药降仓。其中2018年医药走跌原因有很多，更多的属于外部消息的利空影响；但是2019-2020年对由于医药不断有消息刺激，所以资金的反复追捧、看好、高度重视，导致医药在此期间大涨了101.8%。遗憾的是，在此期间公募基金并没有大幅加仓。

所以基本看下来，会得到结论：公募基金大幅减仓医药并不是一个非常有价值意义的信号，只能解释如此大的抛压是当下医药反弹的一个压力。当然这里也要插一嘴，公募基金减仓对于板块来说不准确，不代表是基金经理水平的问题，这个要放到当时的环境中去看减仓的钱到了哪个行业，比如说换到消费、新能源这种都有可能，只是对于医药来说，公募基金的减仓大家无需恐慌。

当然了，上半年也有基金经理逆势加仓医药。比如张坤，何帅等明星基金经理。其中何帅加仓最猛，他管的交银阿尔法，医药仓位从10.39%提升到了32.98%。另外管理的两只基金，交银持续成长、交银优势行业也加了差不多20个点左右的医药，目前是配置中的第一大重仓行业。所以医药目前从资金面来说，其实是一个分歧的现状，而且俗话说，投资就是要“卖在人声鼎沸时，买在无人问津处”，所以当下医药大司马并不过于焦虑，这不是盲目的乐观，是长期主义的驱使，当然了现在被套确实很难熬，但是长远来看，现在市场本身就很难有单一题材的独立行情，底部区域，上涨要看宏观经济，但如果经济回暖或者有放开预期，消费医药这些内需股弹性就会更好。而医药既然短期利空落地，长期落地有支撑，内需又不可能消失，所以怎么看大司马都认为反弹只是时间的问题。

回归到我买入的汇添富医药保健上，这个之所以现在不断加仓是因为基金经理郑磊在医药细分领域布局上比较分散，像是药店，CXO，医美等都有涉猎，这样的持仓非常适配当下行情，而且从郑磊的调仓也可以看出来，他对于医药的嗅觉还是非常灵敏的；比如说2021年之后，医药基本都是横盘震荡，但是CXO概念一枝独秀，走势可以说是势如破竹，所以当年基本医药业绩好的都是重仓了CXO，像是葛兰，赵蓓等；而郑磊的另外一只汇添富创新医也是从2021年一季度在十大重仓股中逐步提高到CXO的占比，截止2021年四季度前十大重仓股有5只都是CXO；而到了2022年2季度郑磊开始降低CXO的持仓占比，这也使得基金可以顺利躲过CXO的走跌，尤其是上周在海外利空消息刺激的大跌。当然了这样的调仓布局同样映射到了汇添富医药保健上，所以整体看，这样相对均衡的医药分支布局还是让我比较看好，后面我会继续加仓。

好了，今天分享就到这里，希望医疗终可不负期待，吹起抄底医疗的号角，医疗人手可摘星辰！

以上策略仅为个人观点，不作为投资建议。入市有风险，投资需谨慎。