基金研习社 | 建立自己的基金投资体系

在当前的市场环境震荡，大家正好可以回顾一下自己的基金投资体系，看看自己的投资纪律是否存在问题，又是否做到了知行合一。

1. 决定资金配置比例

这里的资金配置是指确定如何分配自己的资金，即按什么样的比例分布到不同的资产类别上，这里主要指股票类资产和债券类资产。

第一，根据个人的实际情况，按流动性的高低，把资金分为现金、中短期资金和长期资金三个部分。现金是随时可能需要的钱，满足日常生活所需，以及预留一些应急开销。这部分钱不要求多高收益，但要求随时可用，可放在银行活期账户、或货币基金账户里。中短期资金，指的是1年到3年不用的资金，这部分资金，可用结合自己的风险承受能力来选择标的，可投资纯债基金、混合型债券基金、偏债混合基金、可转债基金等品种。长期资金，3年以上不用的钱，根据自己的风险承受能力，可选择平衡基金、偏股混合基金、灵活配置基金和股票型基金。

第二，根据市场位置的高低，调整资金在股债分配的比例，由于股市的波动远大于债市，因此主要考虑股市的高低。

大的原则是逆向配置，也就是别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。市场上涨幅度较大，估值较高时减少在权益类资产的配置，增加固收类资产的仓位，而市场经历一段了熊市下跌，估值较低时，减少固收类资产的仓位，增大在权益资产上的仓位配置。至于加仓或减仓到什么程度，视个人的风险承受力而定，风险承受力高的，可以满仓持有，对于痛恨风险的投资者，可以保持低仓位，以不因资产波动而焦虑为准。

2. 分散投资

这里的分散主要针对权益类基金投资，包括两个维度，时间和空间。

空间上的分散，指投资资金在不同标的上的分散，也就是常规意义上的分散。这些基金的相关性不要太高，在风格、行业、投资策略等几个方面要有一定的区别，各个基金的持仓比例上相对平衡，不要过于偏重某个基金，如果买的数量不多，尽量以均衡型基金为主。

时间上的分散，指投资入场和出场时机的分散，市场位置不高时可以定投，也可以分批买，当市场估值较高时可以分批卖。股市变化难测，别想卖在最高、买在最低，敬畏市场、谦虚谨慎，细水长流，而不是一锤子买卖。

3. 长期投资

简单说，长期投资能够提高投资盈利的概率，同时一定程度上提高投资收益。

怎么能做到长期投资？一是资金期限有保证，不要拿短期的钱去投，权益类资产建议至少考虑3年以上；二是买的要便宜，只有买的便宜才能不惧波动，不会轻易被震荡出局；三是和市场保持距离，不要太过关注短期净值涨跌，交易越是方便越是拿不住，从这个意义上来说，封闭式基金是不错的选择。

以上是一个基金投资的框架，到实际操作上还要解决一些具体的问题，比如，怎么确定各资产具体的比例、选什么样的基金、根据什么指标来决定买卖的时机等，这是非常个性化的问题，也是通过学习研究能够发力提升的地方。