中药起飞

大A股市场里，我们有很多国粹企业，凭借着一个超级大单品和“中华老字号”，比如贵州茅台、五粮液、片仔癀、同仁堂、云南白药、东阿阿胶、广誉远、达仁堂、健民集团等，这些优秀的企业长期依靠超级单品发家致富。

以白酒行业里的贵州茅台为例子，来对标中药行业未来的发展。

白酒行业里的龙头绝对属于贵州茅台，贵州茅台为什么大A股封王？最关键其定价权无与伦比，在护城河深度相似的唯有片仔癀，因此，片仔癀和贵州茅台并称为“绝代双骄”。

高端白酒的行业特性：

1、商业模式无敌，供不应求。

2、超级品牌，品牌认知度占领人民心智，多少年过去，也不会竞争对手，消费者垄断！

3、产品没有保质期，甚至是年后产品年份越久越值钱，年份越久价格越贵。

4、产品具有奢侈品属性，代表了身份的象征。

5、产品具有消费属性，喝一瓶就少一瓶。

6、产品具有很强的社交和人情往来属性，这个是很多产品不具备的条件。

7、具有收藏价值，或者说投资升值功能，因为越久越值钱。

8、产品具有不可复制性，除了贵州茅台这里能生产，其他地方或是企业都生产不了同样口感的产品。

9、因为与嘴巴相关，具有成瘾性。

10、产品高附加值和高毛利，提价无上限，空间巨大。

当然贵州茅台具有很多优势，不可避免也有一些劣势，只是优势太明显，导致劣势不可现而已。比如之前的塑化剂事件、未来老龄化加重白酒消费会放缓等等，这些短期是看不到明显，但是长期来看增速放缓的风险还是存在。

未来随着老龄化趋势的加重，白酒行业也存在被弱化的隐忧，今年以来茅台、五粮液和洋河都开始造雪糕冰淇淋高高在上的白酒巨无霸显然希望得到年轻人的心。中药行业未来在老龄化趋势下显得极为“长坡厚雪”。应该大概率会走出长期牛市，毕竟，我们都知道，未来8亿老龄人口，10万亿中医药市场，诞生出万亿市值的中医药企业完全也是情理之中的事情！老龄化趋势下，健康作为刚需，中医药企业具有“治未病”的优势。那么，中药行业里能走出贵州茅台和五粮液这样的行情吗？在铁歌看来，片仔癀未来10年大概率复制贵州茅台。同仁堂则有望复制五粮液行情走势！

我们再看看，中药行业里具有中华老字号的企业有哪些？

除了片仔癀，同仁堂的安宫牛黄丸，云南白药的止血药和牙膏，东阿阿胶的阿胶，广誉远的龟龄集和定坤丹，白云山的陈李济王老吉，上海医药，华润三九，达仁堂，马应龙，广誉远，江中药业，健民集团等等，这些中药行业里的企业都是有着自己独家产品，这些产品疗效独特，得到了人们的信任和喜爱，企业发展刚刚开始，可以说都还有在婴儿阶段，渗透率较低，未来都有做强做大的潜力。

其中品牌力最强的片仔癀和云南白药都已经上千亿市值，未来有没有可能像贵州茅台和五粮液一样能上万亿市值，大家不要因为今年调整幅度较大，就放弃了对长期价值的展望，一旦大趋势形成，长期戴维斯双击形成，市值大幅增长是必然的。我们认为片仔癀未来10年上百亿净利润是大概率事件，如此，市场愿意给50-100倍，那么，届时市值可看至5000-1万亿！所以，今年的调整实际上是对过去7年10倍涨幅的周期性调整，一旦见到历史大底，那么，新10倍周期有将翩然而至，大家继续保持耐心，笑到最后才是最好！今日长缨在手何日傅住苍龙会当击水三干里自信人生二百年说实话，投资也要主席那种战略自信和战术豪迈。而下一个千亿市值的应该是同仁堂或是白云山，其中品牌认可度最高的是同仁堂，而旗下百年中华老店最多的应该是白云山。

我们为什么说中药行业品牌龙头企业可以和白酒行业里的龙头媲美和对标？这是因为品牌中药企业同样具备很深的护城河。产品供不应求，产品永不过时，永品独一无二，产品量价齐升！当然，从某种意义上说，白酒也是一种中药。

1、具有高端产品属性，健康会越来越被人们重视，“治未病”理念深入人心，历史悠久的华老字号高端中药在预防疾病方面可谓天独厚，颇具功效！

2、产品具有消费属性，比如止血药、降压药、去火药、保肝解毒清热消炎等等都是家用常备药。

3、产品具有必需品属性，比如速效救心丸、安宫牛黄丸等等。

4、社交礼仪作用，比如阿胶等健康保健营养品已经被当成送礼选择。

5、具有投资和收藏升值的价值，比如片仔癀这种稀缺中药材。

6、部分产品一样无保质期限制，比如天然的安宫牛黄丸，保存几十年药效依旧有效。

7、产品具有高毛利和巨大的提价空间，毕竟珍贵的中药材很值钱和很稀缺。

8、超级品牌，历经几百年甚至是上千年的中药文化传承，比如同仁堂。

9、具有健康属性，未来什么最重要？健康，中药又是治病和预防疾病的最佳选择。同时也具有养生保健的作用。

10、中国已经走在老龄化社会的趋势中，老龄人的各种基础疾病，特别是心脑血管疾病、糖尿病、高血压这三大病的患者数量增速极大，未来对应中药的需求会快速增长，好的中药产品将会出现供不应求的情况，特别是国家政策大力支持下，未来中药行业会得到大力发展。

中药行业在未来虽然会有长久的发展，但是作为投资者如何选择？就一句话，选择那些具有垄断稀缺的超级品牌中药龙头企业，比如同仁堂、片仔癀、云南白药。当然到了真正买入时还要参考估值，一定要耐心等待估值处于低估值范围。当然，如果买高了，也不必惊慌失措，对于稳定增长的中药龙头，时间会是最好的朋友！

目前看云南白药、白云山低估，而龙头片仔癀、同仁堂的估值已经属于理乃至偏低状态！

观点总结：

中药行业和白酒行业一样，在中国都是具有独特性，系中国的“国粹”，投资中药行业，当下如同2014年的白酒行业一样，眼光长宜放远量。

对于现在的中药行业来说，国家政策强力支持、社会老龄化趋势形成、产业链稳定发展，当下市场加速赶底，正处熊市末期，此时正是投资的春天，冬天来了，春节还会远吗？时间站在好公司一边，唯一需要等就是信念，信念比黄金重要，万物皆周期，大家可以在脑海中想想未来三年资本的重聚和风口的再次来临，片仔广和同仁堂再创新高，三年一倍场景再现！