中财网 2022年10月04日 17:41
重磅消息来袭！香港将推出人民币股票交易，这一重磅举措，对人民币、港股、A股会产生什么样的重大影响呢？恒指在此利好下能绝地反击吗？赶紧给大家做个全面深入的解读。
香港财经事务局长许正宇表示：香港正在完善港币/人民币双币股票市场。中国证券监督管理委员会早前表示：将支持研究允许在港股通增加人民币股票交易柜台。恒生指数成分股中多家上市公司表示：支持有关建议，并积极探索在发行股份中增设人民币股票交易柜台的可行性。港交所亦积极表态：鼓励香港上市企业增设人民币柜台，以及在港股通交易中研究引入人民币柜台。这一重磅举措，意义重大！对A股、港股和人民币影响深远。
一、有利于加快人民币国际化进程。香港推出人民币股票交易后，外资就不需要将人民币兑换成港元来投资中国的上市公司，可以直接用人民币账户交易港股。这样一来，人民币在国际流通环节中，不只是可以用来做贸易结算，还可以直接做股票交易，增加了应用场景、市场需求和流通性，一举三得，这对人民币国际化有极大的促进作用，可以说意义非凡。这是香港内地联手放出的大招，是一步大棋，也是一步妙棋，说到这里必须为管理层高瞻远瞩的智慧点赞。
香港推出人民币股票交易正是适逢其时。人民币在国际上的流动数额已经达到一定规模且逐年增长，推出人民币股票交易等于拓展了人民币的投资渠道和流通渠道，有利于提高人民币的国际认可度和吸引力。
2021年，全世界贸易总额约为28万亿美元，中国贸易总额达6.05万亿美元，占全世界贸易总额的21.6%，远超美欧，是名副其实的世界贸易第一大国。中国有如此巨大且日益增长的贸易总额，必然大大增加国际社会对人民币以及人民币资产的需求。
中国有着作为世界第二大经济体的雄厚基础，及良好的经济发展前景与韧性，使得人民币资产的吸引力与日俱增，外资配置人民币资产的需求大大增加。
近年来，实体经济相关跨境人民币结算量保持快速增长。对外投资、大宗商品、跨境电商等领域成为新的增长点，跨境双向投资活动持续活跃，提高人民币的流动性及投资渠道十分必要。
推出人民币股票交易，在一定程度上满足国际市场日益增长的配置人民币资产的需求，增强人民币的流动性，提高离岸人民币活力、竞争力及对输出能力，有利于人民币走出国门，提高国际贸易结算份额。
二、有利于改善港股流动性。流动性一直是港股的硬伤，导致港股市盈率常年全球垫底。推出人民币交易港股，境外投资者和大陆投资者可以更方便的参与港股交易，能够从源头上解决流动性问题。要知道人民币的体量有多大，能够给港股带来非常大的流动性。长期来看，这对港股来讲是重大利好。
自2018年初至今，恒生指数已经调整了4年半有余，下跌幅度接近腰斩。要知道2018.11月到2021.2月，恒生指数的大权重腾讯控股以及其它的中国互联网巨头们，可是经历一大波的疯狂上涨，即便如此，也没有把恒生指数给带起来。大家有没有深入思考背后的深层次原因呢？
上海自贸区及亚投行的设立，消弱了香港的国际金融地位，加上香港自身的原因，使得市场对香港的发展预期转向，导致了恒生指数比全球主要国家的股市提前进入熊市。
抛开基本面因素及国际局势因素，恒生指数现在处于历史估值的大底区，上市公司也掀起了回购潮，这是港股自2005年以来的第5次回购潮，反映了上市公司对当前市场估值的认可。但回购潮的出现，并不意味着恒生指数能就此止跌，未来恒指还要接受全球经济衰退考验及国外市场动荡的冲击。
港股为外向型资本市场，受国际局势及欧美股市影响非常大。今年上半年，中概股的退市风波，引发在美上市的互联网巨头们接二连三的暴跌，而后把恐慌情绪传导至港股，引发同步在香港上市的互联网巨头们跟着暴跌，带着恒生指数大跌。在美元强势加息的大环境下，部分地区和国家有爆发经济危机或金融危机的可能，一旦危机爆发，全球资本市场必将又是一场暴跌，港股很难挺得住。虽然现在恒生指数估值很低，但重仓抄底还需谨慎，需要警惕未来潜在的风险。
三、会分流A股资金。人民币主要流通阵地还是在国内，如果人民币可以直接交易港股，资金南下更便利。同样一家公司，港股股价明显比A股便宜的多，如果做长线投资，大资金就会偏向于买港股了。以前受制于流动性的制约，如果放开了人民币交易港股，可想而知，对A股必然造成资金分流，这对A股来讲是个小利空。
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