鹏华智投丨如何把握周期脉搏，合理布局投资？

一个国家的经济运行是有周期性的，即恢复、繁荣、衰退、不景气，其中有与经济周期密切相关的行业，那么，如何把握周期脉搏，合理布局投资？

什么是周期？
这里的周期一般是指经济周期，指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。它是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。过去把它分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段，表现在图形上叫衰退、谷底、扩张和顶峰更为形象，也是现在普遍使用的名称。行业的运行状态和所处的经济周期决定其本身的风格，一般可分为顺周期和逆周期两种风格。

什么是顺周期和逆周期行业？
顺周期行业：商业周期与经济周期相关性较强的行业，在经济情况较好的时候，行业的表现也会较好，如果经济不景气，这些行业也会受到市场的影响。一般来说，顺周期行业主要有银行、券商、化工、钢铁、煤炭、有色等。
逆周期行业：商业周期与经济周期相关性较弱的行业，当经济持续低迷时，逆周期行业往往受到的影响较小，甚至出现逆势上涨的行情。一般来说，逆周期行业主要有医药、教育、娱乐等。

如何把握周期脉搏，合理布局投资？
一个行业的周期性并不是一成不变的，未来可能会随着时间发生变化，在顺周期与逆周期之间切换，因此对于投资者来说，应对周期的切换，关键在于警惕过度摆动的心态，尽量平稳情绪，评估风险所处周期位置，提前做好投资布局。
1、在资产上进行分散配置
首先，不论处于哪种周期，影响行业收益的其实更多还是其自身的景气度，站在长期布局的角度，投资者可以适当关注景气度较高的成长板块，包括新能源汽车、光伏风电、半导体、军工、通信等；其次，考虑到四季度周期切换的概率或许会提升，“稳增长”再加码有望催化基建行情，可以适当增加估值较低的行业，比如建筑、建材、有色、钢铁的配置（参考来源：东兴证券，2022.9.1）。
2、在时间上进行分散配置
坚持定投，不要进行高难度“追涨杀跌”的危险动作，利用基金定投来分散投资风险，以“不变”应对市场的瞬息“万变”。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。