鹏华智投｜信创方向或成为市场新主线？如何把握投资机遇？

近期，以数字经济、信创为主的计算机科技方向持续发酵，相关板块的个股表现亮眼，据wind数据显示，截至10月13日收盘，计算机科技方向的相关企业个股涨停或涨超10%。这是否显示出信创方向或成为市场新主线？如何把握投资机遇？

信创板块表现较好的原因

消息面上，人民银行数字货币研究所在10月12日发文称，支持在财政、税收、政务等对公领域发挥数字人民币优势，为政府数字化和智能化治理提供先进的支付服务。实现数字人民币体系与传统电子支付工具的互联互通，让消费者可以“一码通扫”，商户也尽量不用增加成本即可支持各类支付工具。

并且各大券商也表示了对信创行业的看法。首创证券认为，信创板块表现较好的主要原因如下：1、本轮板块调整时间已超24个月，时间足够久；2、三季度后板块22年估值更具确定性且类似历史底部情况；3、国内经济逐步复苏，Q3和Q4可能出现板块业绩拐点；4、四季度有望出现新的政策催化；5、智能驾驶和能源互联网等产业大势所趋。太平洋证券认为：信创的信心比黄金更重要，我们继续看好行业信创板块，行业信创有望成为2023年计算机最大的投资主线。

如何把握相关板块的投资机遇？

长江证券：至暗时刻已过！计算机板块已到历史底部，接下来如何布局？

计算机板块底部已经逐渐夯实，下行风险有限，随着疫情消退供给改善短期叠加三季度拐点，计算机有望迎来一波修复行情。目前来看宏观经济承压背景下，计算机需求全面复苏仍待观察，中期维度布局两条主线。（1）信创与智能汽车等高景气赛道，信创与智能汽车渗透率仍处于比较低的水平，且刚性需求较强，未来几年预计将持续保持较高的景气度，国产替代与科技创新受到宏观扰动相对较小，内生增长的确定性高；（2）人员薪酬占比较高，受益于人员及薪酬增长改善的恒生电子等品种，恒生电子下游客户主要以金融为主，客户支付能力强，支出增长较为稳健，且产品化较高员工薪酬占营收比重高，人员与薪酬增长放缓有望带来较大的利润释放弹性。

财通证券：计算机板块处于绝对的历史底部区间！下游景气度、硬科技含量和国产化是三大核心驱动力

当前计算机板块市盈率(TTM)位于十年分位数的8.01%和近10年均值的1倍标准差下，处于绝对的历史底部区间，具备反转的必要条件。随着经济复苏带动盈利预期回升，计算机板块的估值业绩双击拐点在即。把握主航道，下游景气度、硬科技含量和国产化是三大核心驱动力。我们持续重点推荐的智能驾驶、国产硬科技、工业智能化细分领域景气度相对优势凸显，产业长逻辑持续演绎。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。