软件外包6亿法本转债申购早知道

2022年10月21日，法本信息公开发行6.01亿元可转换公司债券，简称为“法本转债”，债券代码为“123164”。

按最新正股价：11.24元，转股价：11.12元，以及转债条款计算，转股价值：101.08元，纯债价值：75.14元，保本价：121.5元，债券年收益：3.37%，A+级。

发行条款点睛

利息和赎回价：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.20%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%，赎回价：115元。较高。

强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。

转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。一般。

回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

公司基本面

公司目前专注于软件技术服务外包业务，当前的技术水平不仅能够满足客户对软件技术服务外包的需要，同时能够为客户提供一定的增值服务。

经营业绩

公司近期业绩平稳。

宁远君点评：

估值

按照最新业绩和最新净资产收益率12.08%计算，法本信息静态估值市盈率PE：28.35倍，市净率PB：3.23倍，成长性估值PEG：2.35。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在125元附近，即每中一签盈利250元。

假定原股东优先认购70%~90%，网上申购12万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.5%~1.5%。

按每股配售1.6063元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为14.29%，即买600股，6744元市值大概率配10张。

按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为3.57%。

综合评价

正股近期业绩平稳，静态估值较高，成长性估值较低。

转债转股价值略高于面值，评级较低，利息较高。

综合5星评级为4星（****）。

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