新版医保药品目录即将公布，如何投资？

国家医保局表示，医保药品目录调整专家评审环节结束，即将进入谈判竞价环节，只有顺利通过目录调整所有环节，才能最终被纳入国家医保药品目录。如进展顺利，国家医保局将于11月公布新版医保药品目录，明年1月落地执行。

医保谈判是创新药放量的关键里程碑。2018年以来，我国逐渐建立起每年一次医保目录动态调整机制，为创新药获批上市后医保准入提供了快速、稳定的通道。样本医院销售数据显示，国谈产品进入医保后总体销售额实现了高速稳定的增长。

2022年医保谈判政策稳定、政策预期边际回暖。2022年6月公布的2022年医保目录调整方案整体与去年一致，表明整体医保政策已经趋于稳定。同时在去年的基础上，今年医保谈判对鼓励仿制药、鼓励儿童药、罕见病药物三类药物放宽了申报条件，有边际利好。此外，今年公布了国谈品种续约规则，稳定品种有纳入常规目录的通道，简易续约品种也公开了价格调整机制。整体来看，我们认为今年医保政策趋于稳定，预计22年国谈降价幅度温和，政策预期边际回暖。

343个药品通过2022年医保谈判形式审查，医保谈判成功后明年有望开启新品种加速放量周期。2022年9月，国家医保局公布了通过形式审查的申报药品名单，共计343个药品通过了形式审查，通过比例为70%，下一步这些药品将进入专家审评及后续的谈判或竞价环节。

近期，在国际形势依旧不稳定、金融市场继续震荡下，遍寻A股和港股，医药行业成为反弹最强势的板块，甚至没有之一。

据wind数据，中证指数公司发布的800医药指数（000841）近8个交易日（10月12日-10月21日）反弹上涨11.61%，大幅跑赢同期沪深300指数。

从长周期看，医药板块历来都是市场价值投资者的偏爱，被称为穿越牛熊的利器，即使中间经历大起大落，但拉长周期来看，大概率都是震荡向上的。其底层逻辑是，无论经济周期如何演绎，医药行业始终是刚需。

东海证券近期的研报指出，当前医药板块处于估值底、资金底的多重底部，政策利好等多因素的刺激，有望给医药生物板块带来系统性的上行机会。

当下正是三季报的披露期，在多家医药企业三季报业绩预喜等背景原因下，叠加医药行业利好政策不断，医药板块展现了积蓄向上动能的迹象。未来是否能真正迎来价值重估，值得拭目以待。

$恒生医药ETF(SZ159892)$ 其关联的标的往往是稀缺、新兴、龙头型公司，既能平滑重仓单家公司带来的波动，又能享受行业的超额收益。一方面从基金的跟踪标的恒生生物科技指数,覆盖了优势的细分子行业，指数市值分布均衡。从过往历史来看，在市场走强反弹环境中，该指数都大幅跑赢常规医药生物指数。经历之前的大幅回调，该指数处于了历史估值的地位，具备较好的投资时机。另一方面，从该指数的成分股来进行分析，包含了未在A股上市的一些龙头企业，覆盖的生物医药产业链环节等等.