鹏华智投｜如何渡过市场起伏期？“再平衡策略”了解一下

在基金投资的过程中，有的投资者会误认为，决定整体投资组合回报波动的最大因素是所投的产品，其实不然，虽然优选投资标的确实是决定回报和波动的重要因素，但是战略性资产配置策略才是应对市场波动的最佳武器，下面就一起来了解下“再平衡策略”~

“再平衡”指的是什么？
投资组合再平衡，简单来讲就是调整各项投资的配比，以匹配最初既定的目标资产配置，再平衡的目的并非是最大化投资组合的回报，而是分散所需承担的风险水平。众所周知，随着市场的起伏，投资者持有的资产价值可能会变化，假设自己预期的组合配置是60%股票+30%债券+10%货基，组合资产随着市场变化一段时间后，这个比例或许会变成72%股票+23%债券+5%货基，这时候就需要卖出占比过高的股票资产，买入占比较低的债券和货基，使得组合的资产比例回归到预先计划的范围，这个过程就是“再平衡”。

如何实施“再平衡策略”？
常见的资产配置“再平衡策略”包括时间周期再平衡和波动区间再平衡，时间周期再平衡策略是指按照一定时间频率进行资产配置再平衡，如按年、季度、月份进行再平衡。波动区间再平衡则是明确各类资产在基金中占比的合理波动范围，当资产占比在波动区间之内时，不进行资产配置再平衡，而当比例突破波动区间上下限时，再进行再平衡操作。
具体到投资操作上，投资者可以这样实现再平衡：
1、确定初始股债比例。投资者需要根据实际情况设定初始比例，如果你可以承担一定的风险，则可以将股债比例设定为7:3；如果你是稳健型投资者，可以将股债比例设定为3:7。
2、设置好再平衡的调整阈值。再平衡的调整阈值是指股债比例的偏离度达到了该数值，就要将股债资产恢复为初始设定的比例。一般来说，根据市场的波动性，股债资产的阈值设定为5%-10%比较合理。
3、严格按照设定的执行策略去执行，达到设定阈值就应坚定执行策略。再好的投资策略都需要坚定执行保证，不然策略效果很难保证，也就背离了执行策略的初衷。

当然，“再平衡策略”虽然较为简单，但在实现“再平衡”的过程也需要纪律和耐心，投资者仍需尊重市场规律和坚持长期投资。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。