【三季报来了】凯石岐短债基金经理最新观点

今日（10月25日）凯石基金公布旗下产品的2022年第三季度报告。刚刚过去的三季度我们共同经历了市场的震荡，凯石岐短债基金的基金经理是如何操作的，让我们一起来看看吧。

基金投资策略和运作分析

2022年第三季度，国内债券市场整体呈现先扬后抑的走势，利率债收益率以8月中旬公布7月经济数据以及央行下调OMO利率为分界点，前期收益率以下行为主，后期则小幅震荡上行。10年期国债活跃券收益率基本在2.60%~2.80%区间内波动。7月国内部分城市疫情有所反复，房地产销售数据走弱，同时资金面持续宽松，银行间回购市场利率创年内新低，10年期国债收益率自2.85%下行至前期震荡区间下沿2.70%附近。8月中上旬公布的7月金融数据、经济数据均不及预期，同时，同时央行超预期缩量降息续作MLF及公开市场操作，10年期国债收益率随之快速向下，突破2.70%的前期区间下限直至2.60%附近。进入9月，随着国内疫情的边际好转，8月经济的小幅修复以及美债收益率上行等因素影响下，债市整体以震荡回调行情为主，临近季末资金面边际收紧资金价格上行，收益率上行速率略有加快，最终10年期国债收益率上行至2.75%附近。

本产品目前持仓仍以利率债为主，在资金面整体宽松，银行间资金价格持续低位的情况下，采取了杠杆策略获取收益。

展望后市，在各方面因素综合影响下，9月债市整体上行幅度显著，市场已充分反映9月经济数据的改善，因此短期内债市仍有部分下行空间。中长期来看，市场应更加关注国内宏观政策相关情况。

后续本产品将维持杠杆策略，根据市场波动择机操作，灵活调整组合久期。同时，在严防信用风险的情况下，持续寻找收益机会。

风险提示：

本文数据来源于《凯石岐短债债券型证券投资基金2022年第三季度报告》。本文不构成任何法律文件。本基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金时，应认真阅读相关的基金合同和招募说明书。请根据您自身风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的产品。投资有风险，选择需谨慎。