市场情绪转暖 大消费风格领涨

今日A股高开高走，大幅上涨，主要宽基指数全面上行，沪深300、创业板指、上证指数、中证500和科创50分别上涨3.58%、3.2%、2.62%、2.31%和1.41%。全A个股4434家上涨，484家下跌，两市成交0.98万亿元，市场整体赚钱效应较强，交投情绪显著回暖。

从市场风格看，大消费风格领涨，政策预期变化是核心驱动因素，食品饮料、社会服务、美容护理板块领涨，分别上涨7.00%、5.61%、5.07%，旅游、酒店、机场等出行链板块集体走高。

国寿安保基金认为，权益市场正在进行二次筑底，上周由于市场情绪的恶化、北上资金的大幅流出导致指数权重股领跌，关键指数再创新低。上证指数昨日失守2900点关口，这一过程中市场逐渐积累了一定的反弹动能，随着情绪指标的见底，以及经济基本面向好趋势不变，市场当前正在进行二次筑底。

从国内看，9月经济延续弱复苏趋势，虽然出口增速回落，全球需求走弱下国内出口面临较大下行压力，但固投增速稳定扩张，在专项债与政策性金融工具共振下，基建投资增速继续上行，成为经济复苏最强动力。虽然国内疫情的反复对10月经济再度形成扰动，但我们认为国内经济弱复苏趋势不变，消费、地产的修复将为经济带来新的上行动能。

此外，美国最新公布的10月经济数据明显走弱，综合PMI指数自2020年6月后首次回落至收缩区间，市场交易逻辑逐步转向衰退，美债收益率与美元指数同步筑顶回落，海外流动性环境出现边际改善。

整体来看，随着经济预期的改善，市场情绪将同步回暖，风格或逐步切向大盘消费股的概率上升，同时市场短期给予确定性较高溢价，产业政策明确的新赛道行业同样有望受益。建议关注两条主线，一是稳增长预期下的顺周期价值股，如食品 、农林牧渔、医药、家电等大消费板块，金融地产等低位价值板块，以及黄金；二是逢低增配符合产业政策且景气趋势确定性强的军工、储能、信创、机械设备等。

风险提示：投资有风险，请理性选择基金。本资料仅为宣传材料，而非法律文件，其中涉及的统计数据可能随时间的推移而有所变化。购买基金时，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,并通过官方途径查询基金产品风险等级，根据自身风险承受能力购买产品。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。