基金经理包斅文：未来半年内，最看好的科技方向是？（三）

对话财通资管科技创新基金经理包斅文：

追求极致的景气度模型，在时代浪潮中寻找最深的护城河

您做基金经理有什么目标吗？产品净值出现了比较大回撤的时候您会有压力吗？

首先目标肯定是朝着最好的方向去的，但我觉得我相较于短期的目标来说，更难的是长期为投资者能够带来稳定这个现金流回报，这也是我职业生涯中明确地想要一直努力的方向吧。这个有压力肯定是会有，但还是从重新审视自己当初配置的初心的角度出发，去看市场有没有发生偏离或变化，如果发现事实和预期不符的话还是会去寻找背后的原因，如果发现背后的逻辑并没有发生太大的改变，我更多还是会选择去坚持。

中美贸易摩擦会对消费电子产业景气度带来影响吗，消费电子什么时候能迎来景气度的拐点？

影响肯定是会有，并且已经在过去几年消费电子行业的景气度上体现出来了，那从未来的一个角度为什么我特别关注VR、AR就是这个道理，因为这可能是消费电子行业近期最大的一次投资翻身的机会。目前从终端应用创新的角度来说，很多VR、AR的游戏开发商的角度来看的话更多考虑的可能是他的研发投入的效率，投入几千万元为十几万人去制作的一个游戏可能带来的流水甚至不能覆盖他的成本，从商业投资的角度来说它的经济效益可能还不如去开发一个换装的游戏。所以说这其实是一个很现实的这样的问题，因为只有当你终端设备的存量用户达到了一定的数量，形成了一定的生态之后才有可能去形成一个行业的爆发，吸引游戏、软件的开发者去创造新的产品。打个比方，美国某互联网巨头的游戏生态相对说比较好，那也是因为在2010年集中放量以后，他的用户数达到了千万级别的这样的量级，那所有的开发者才会愿意帮他去设计新的应用，最终才形成了一定的生态。

那么现在国内外互联网大厂都开始在这个时间点入场VR、AR我觉得最核心的问题是在于现在整体光学的方案相对来说已经到了一个成熟的阶段，产业链开始成熟了,把这个技术路径固定下来那才会有大规模的复制。就跟当初的智能手机是一个道理，VR、AR最好的应用场景其实就是在视频，包括是演唱会、直播电商，还有就是今年11月份卡塔尔世界杯就会通过VR技术把同一个国家的球迷放在一个房间里面。

四季度到明年上半年您最看好的方向？

目前我最看好的方向是智能制造。目前国家政策始终强调的就是制造强国，同时也很强调数据的资产属性以及数据背后带来的价值，具体就是指通过工业生产产生的数据建模，发现规律并应用到大规模的生产之中，这个才是真正意义上的制造业的升级。

本资料所载观点为当时观点，仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。财通资管可发表与其不同的观点或判断。

投资有风险，选择需谨慎。