方正富邦基金：近期债市波动的一些看法

近期债市波动，睿利也出现了一定程度的回调。主要是基于受到美联储加息，汇率贬值压力增加及国内银行间回购利率上行的影响，使得最近债券收益率小幅上行，但整体波动处于正常范围内。

美联储的鹰派加息紧缩效应让全球的债市波动率都大幅抬升，而我国国内能在此背景下独善其身，主要得益于通胀控制得当，国内CPI和PPI同比增幅仍维持温和水平，并未受到全球通胀的干扰。但紧缩政策下全球经济增长将进一步承压，在外需回落的情况下，国内稳增长政策效果亦将受到限制。

但是基于国内经济增长及通胀形势的判断，短期内国内货币政策大幅变化的概率较低，在经济增长面临压力及国内通胀相对可控的情景下，造成收益率预计维持低位徘徊，对最近收益率出现的上行，无需过分担忧。

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。