表现疲软，军工还值得持有吗？

小U逛讨论区的时候，观察到不少小伙伴都有感觉到似乎军工的表现有些疲软，从数据上看，10月底至今（11月8日），沪指回到了3000点上方，最高于11月7日触及了3088.19点，同期申万军工指数上涨的1.30%相比于沪深300指数的5.87%，确实略显疲软。（数据来源，wind，2022.10.31-2022.11.08）

那么军工未来板块会怎么走？还值得我们继续持有吗？

小U先亮明观点！坚定看好军工未来的投资机会！

从行业来看，“十四五”是我国建设百年强军的关键五年，型号的换装和高强度练兵备战的需求是整个军工板块持续高景气度的大宏观背景。在装备更新换代需求下，军工的订单增量比十三五规划有望增长将近10倍，这些订单会最终转化为上市公司的收入，进而转化为上市公司的利润。。

11月8日，国产大飞机C919在第十四届中国国际航空航天博览会上再次获签300架新订单，这也是航天军工整体需求充足的一次佐证。

在需求高增的同时，我们也能看到扩产之后产能的逐步释放。 从三季报披露数据来看，主机厂收入端也迈入了中高速增长阶段。目前军工企业在手订单充足，产能持续释放，军工全产业链高景气度有望持续。

此外，宏观层面来看，短期国内经济和盈利周期仍在磨底，疫情反复、地产下行、工业高库存等因素均限制了经济的复苏弹性。后市来看，我们认为在出口和制造业预期转弱的情况下，内需发力的必要性也逐步凸显，稳增长政策依然非常值得期待。而军工作为稳增长的重要一环，有望持续受益。

就当下流动性环境来讲，在经济复苏基调下，流动性预期将继续保持中性偏宽松格局。军工等中下游景气赛道在盈利预期对比中依然保持显著的相对优势，货币政策宽松和盈利的稀缺性也有利于景气赛道保持一定的估值溢价。

再回到最初的观点，小U对未来军工的表现依然充满信心！中邮军民融合的基金经理国晓雯也认为：军工板块是目前全市场中少数的高景气板块之一，从基本面角度看，军工行业有计划属性，免疫宏观经济波动，业绩的兑现度较强，板块有望继续在全市场保持较强的比较优势。

看好军工板块机会的朋友，不妨通过分批布局或定投的方式参与其中。

风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。中邮军民融合为混合型基金，属于中等预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特征性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。