摘 要：港股IPO门槛比较低，筹备期短，且没有上市公司的行业偏好，而互联网金融公司需要持续获得融资，大多数了解中国互金行业状况的投资人集中在香港，回港上市成为一些金融科技中概股的主要选择
文｜张颖馨
编辑｜袁满
时隔一年半，金融科技中概股360数科（QFIN.US）赴港二次上市现明确进展。11月14日，360数科在香港联交所二次上市聆讯后资料集（下称“资料集”）公布，保荐机构为花旗和中金。
资料集显示，此次募集资金将用于追加研发投入、扩大获客规模等。2020年、2021年及2022年上半年，360数科研发费用较上一周期分别增长40.9%、35.5%及58.8%，研发团队占员工总数43.7%。
根据公开资料，360数科系创立于2016年的中国信贷科技平台，主要提供全方位的科技服务，包括在贷款生命周期中协助金融机构、消费者及小微企业，服务范围包括获取借款人、初步信用评估、资金匹配及贷后服务，并以 360 借条应用程序为主要用户界面。2018年12月，360金融（360数科曾用名）在美国纳斯达克交易所正式挂牌上市。
近年来，受多重因素影响，金融科技中概股整体表现平平。而随着中国企业赴美上市不确定性增加，回港上市成为不少中概股的主要选择。此前，关于360数科将赴港上市的消息，亦频被市场提及，但360数科方面未做正式回应。
2021年3月，360数科相关负责人在业绩电话会议上表示，已筹备在香港上市，但因为仍在处理一些技术性问题，目前还处于上市申请（A1）的前期阶段。
直到此次资料集披露，360数科赴港二次上市可谓迈出实质性的一步。
从整体业绩看，净收入总额方面，360数科从2019年约92亿元增长47.1%至2020年约136亿元，并进一步增长22.6%至2021年约166亿元；从截至2021年6月30日止六个月的76亿元增加11.9%至2022年同期的85亿元。此外，2022年前三季度净收入总额约126亿元。
净利润方面，2019年至2021年分别产生净利润25亿元、35亿元、58亿元，2022年前三季度净利润约31亿元。
360数科主要收入来自于向金融机构提供技术解决方案所得的服务费。截至2022年6月30日，其已累计为133家金融机构和2560万用户撮合了1.1275万亿元贷款，在贷余额为1505亿元。
从资产质量表现看，360数科2019年、2020年、2021年以及截至2022年上半年的30天+逾期率分别是2.8%、2.5%、3.1%和4.4%；同时，90天+逾期率分别是1.3%、1.5%、1.5%和2.6%。
另据资料集显示，截至最后实际可行日期，360数科根据监管指引基本完成自查方案的大部分整改，监管已整体审查了整改措施，已从自查整改阶段转换为适应常态化监管阶段。
此前的2021年4月29日，中国人民银行、银保监会等金融管理部门联合对13家从事金融业务的网络平台企业进行监管约谈。此后，平台进入自查整改阶段。
对于此次360数科选择赴港二次上市，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林告诉《财经》记者，港股IPO门槛比较低，且港股市场没有上市公司的行业偏好，国内脱虚向实大背景下，几大交易所都比较欢迎制造业企业，而港股欢迎所有类型的企业。所以金融科技公司会考虑去港股上市，上市的筹备期较短，IPO限制较少。
“另一方面，和美股相比，港股对于中概股也更具包容性。中概股在美股的退市风险虽已消除，但中国公司依然心有余悸，所以港股作为上市地对中概股来说更为理想。”盘和林说。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受《财经》记者采访时亦表示，当前，中概股在美国挂牌成本和风险非常高，具有很大的不确定性。因此，明智的做法是尽早通过私有化从美国市场退出，进入港交所挂牌。港交所在国际化和自由化程度方面，目前已远超美国市场，对美国股市具有极强的替代性。
这是否意味着美股上市的金融科技公司将掀起赴港上市潮？盘和林认为，预计会出现这样的情况。主要基于两个因素：一个是不少公司对中概股退市依然心有余悸，另一个是互联网金融公司需要持续获得融资，而大多数了解中国互金行业状况的投资人集中在港股，大多数互金公司和金融科技公司也不反对在港股多一条融资渠道。
“无论是已经在美国挂牌，还是准备到境外上市的中资企业，我认为将来最大的集中扎堆地就是港交所。对于在美上市的中概股来说，未来可能都会走这样的道路，即通过私有化退出或者直接转板到港交所，这是一条稳妥、可行的路径。当然，也有部分中概股可能会选择回到北交所。”董登新表示，总体来看，目前在美国挂牌的中概股未来可能会选择摘牌，或是转移至港交所和内地市场，这是大势所趋。
(作者为《财经》记者)
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