很多债基投资者都在问:债市究竟怎么了?

债市上周五有小幅调整,但昨日的债市调整幅度较大。昨日债市创近6年单日最大跌幅,其中十年国债收益率上行10BP,继2016年12月以来最大单日跌幅。据wind数据,十年国债期货11月11日至14日两日合计回调-1.07%。本次回调幅度之大、速度之急,都令人瞠目。

相比今年前个三季度习惯了债基“稳稳的幸福”,很多手握短债和中短债基金的朋友,一时间被这几天债市的大幅调整搞懵了,同时也对债基发出灵魂拷问:这轮调整会持续吗?我手里的债基怎么办?短债和中短债还“香”吗?

今天咱们就围绕大家关注的问题来聊一聊:

一、是什么导致了本轮债市的急速调整?

相信大家也都留意到了上周末的重磅消息,也就是被大家简称为“防疫20条”和“金融16条”。结合近期的政策和市场分析,我们认为近期债市主要受到以下几大突发因素影响:

1) 受防疫措施优化调整的影响,市场风险情绪大幅提振;

2) 供给侧稳地产政策推进,保交楼托地产意图较强;

3) 近期资金利率不断上行,月初后宽松幅度暂不及市场预期,资金面趋紧;

4) 美国10月CPI低于预期,近期“衰退-宽松”的交易方向略占上风。

同时,结合我们以前和大家提到过,债市和股市往往有一定的“跷跷板”效应,防疫政策优化等政策的出台,使得大家对于未来经济变的乐观起来,所以近期股市出现反弹,而债券下跌。

二、那么我应该卖掉手里的债基吗?

这个问题,咱们也是拆开来说:

1) 就债市展望而言,目前并没有明确的信号表明债市从牛市转向熊市,可以理解为这几天的调整更是市场情绪的一种宣泄,后续可能还会有所震荡;

2) 在以前的【债基小百科】中,我们也多次提到过,债券收益=票息收入+资本利得,票息收入构成了债券的基本收益,是不受市场波动影响的;尽管资本里的部分受到了近期市场波动影响,但从债券本身特征看,能长期持有到期且债券不违约的前提下,通常是可以获得正收益的;

3) 千万不要忘记资产配置的重要性!如果说今年以来的股市教会了我们什么,相信当股票类产品“绿油油”的时候,很多投资者朋友都会感慨,资产配置真的很重要,毕竟重仓权益类资产随着股市大幅回调时带来的大幅回撤,让我们真的很难熬。所以对于普通投资者来说,坚持做好资产配置,均衡地配置股票类资产和债券类资产,反而是最有效的分散风险的办法

我们其实一直知道,大家并不一定是对手里的基金没信心,而是不了解产品收益表现背后的原因和逻辑而恐慌,因此我们会持续与您交流市场最新动态,以及我们的投资策略与市场观点,并陪伴您建立正确科学的理财观,一起在投资理财的路上收获更多!

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