规模，是制约基金经理发挥主动管理能力的一个重要因素。
基金规模大了之后，可选股票的数量会大幅减少，如果要做择时交易，难度也会大很多，因为冲击成本很高。
所以，我们会发现，大多数明星基金，规模做大了之后，业绩就很难出色了。
基于这个考虑，我选择了一些过去历史业绩出色，但是现在规模还不大的基金，供大家参考。
基金业绩评价指标用"收益/平均回撤"，它等于历史年化收益除以历史平均回撤，是一个很好的可以综合评价收益和风险的指标。
(1)业绩平均时间范围取3年
规模小说明这只基金还没有成为热门，但是业绩优秀的基金，迟早会被挖掘出来，所以这里我们业绩评价时间选短一点，3年在可接受范围之内。
(2)基金最新规模小于10亿，基金初始规模大于3亿
基金初始规模是指3年前的基金规模，规模太小的基金业绩没有说服力，所以过滤掉。
(3)只从股票型主动基金里面选，包括：普通股票型基金和所有混合型基金
(4)要求基金的历史年化收益大于15%
这样做可以过滤那些偏债类基金，其次15%可以认为是一名优秀的基金经理投资风险资产的基本回报。
根据上述条件，筛选出来的最近3年"收益/评价回撤比"排名前十的主动基金，见下表：
下图是它的历史净值曲线：
华商元亨的历史年化收益不算特别高，它最突出的特点是回撤低，有这种特征的基金，大概率是债券仓位较高、股票仓位较低，但是股票仓位带来的收益增厚要很高，否则低回撤只有低收益。
华商元亨的股票仓位长期维持在30%左右，剩下的基本是固定收益。
第二名是莫海波管理的万家和谐增长，初始规模是5.32亿元，最新规模是7.71亿，过去3年的年化收益高达31.3%，最大回撤是25.1%，平均回撤是8.9%，回撤虽然不算很低，但是胜在收益高，所以"收益/平均回撤"指标也很高。
下图是它的历史净值曲线：
万家和谐增长和华商元亨的风险级别显然是不一样的，万家是中等风险，华商是低风险。
万家和谐增长的历史股票仓位，基本维持在9成以上，远高于华商元亨的3成。
限于篇幅，其他基金就不细说了，实际上华商元亨和万家和谐增长也只是简单地看了一下历史业绩，基金风格、板块配置、业绩归因这些更深层次的分析都还没有涉及到，后面我再专门写文章来仔细分析一下这些基金，欢迎大家关注。
$华商元亨灵活配置混合(OTCFUND004206)$$华宝动力组合混合A(OTCFUND240004)$$万家和谐(SH519181)$
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