>>最近债基怎么了?
01-近期地产等政策的落地影响了长端利率定价
02-经济预期修复增强对债券市场也产生了一定的利空
03-11月中旬债券遭抛售，理财和基金的赎回造成流动性负反馈
上述三大因素叠加影响，导致近期债券市场较为显著的调整。
>>债市后市怎么看？
利率债方面，地产融资政策的“三支箭”已落地，利率对防控措施放松、地产政策等利空因素的反应程度逐步减弱。在基本面走弱的背景下，我们认为，货币政策维持宽松的概率较高。潜在风险点在于超预期政策与理财赎回潮，但市场对前者的反应或逐步钝化，而后者赎回潮的速率已逐步放缓。
信用债方面，下周宏观数据将相继落地，虽然“弱现实”比较明确，但理财赎回压力尚未完全解除，信用债做为理财产品重要的配置品种，依然面临着一定的调整压力。
$永赢中债3-5年政金债指数C(OTCFUND011984)$
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