上一周，有件事儿很重要。
那就是重要会议的召开。
每年12月份的会议，都会对未来一年的经济与市场造成身影的影响，其很大程度上影响着新年资本市场的走势。
在这次会议中，虽经济会议的讨论是在下周召开，但其所释放出的大量信息，是相当足够对明年的投资主线做出指导了。
同之前重要刊物所言相同，2023年“扩大内需战略”被摆在了最重要的位置上。
其原因人尽皆知，为了明年国内经济的复苏在准备。
在23年出口增速下行，投资增速依旧受限于房地产的背景下，扩大内需，刺激消费，成为了最重要的手段。
因此，在明年消费之于政策的重要性将会被摆在极高的位置上。（这也是为什么我们一直有部分仓位在消费上，其目地也是在押注政策对消费的刺激）
即从政策的角度判断，明年消费这一条线大概率会是市场的一条主线。
在清楚来了这一点之后，我们来看市场。
从19年开始，伴随着机构在市场的话语权逐步增加，即便市场在惨，但对于优质企业而言，机构对于他们的定价是有底线的。
典型如：
白酒再怎么跌20倍市盈率往下基本上是不可能见到的。
爱美克、中国中免等企业，在3月份跌完之后，横盘了一年等。
在这背后所体现的，可以说是国内机构对于这些企业资产价格的认可，在不暴雷的前提下，机构们认为他们至少就值这个价格。
对于这点，当然是有好处的，好处在于A股的资本定价体系更加成熟了。
但同样，其所带来的“坏处”，后续政策对于内需的刺激，因为他们跌得少，除非超预期的复苏，否则他们的弹性就没那么大了。
典型如：
白酒行业，若明年经济没有强复苏，其今年在自身业绩未受较大影响背景下（压货给了渠道商），其能有多少增长呢？
通常来讲，企业或者是某个细分行情要走出大行情，是+的双轮驱动的行情（如20-21年核心资产狂潮）。
换言之，这些企业的空间很小，更多的是政策+市场所带去的空间。
而后者经常是涨完然后在跌下来，跟随市场去波动。
因此，要说明年的A股消费的机会，在经济非超强复苏的背景下，个人认为其更偏向于结构性、交易性机会，适合波段去布局。
当然也不排除有少数细分行业能够走出来，这点需要我们持续关注。
而抛开A股去看，消费的大机会，个人会把目光放在港股消费上。
为什么放在港股消费？
因为港股的那些消费实在是跌得太多了。
当然了跌得多的消费也有他们自身的原因，在企业有一定自身瑕疵的背景下，伴随着加息等流动性问题，这些消费多数都跌去了90%左右。
典型代表为：海底捞。
之前我们聊过，港股是那种跌得时候玩命跌，涨的时候疯狂反弹的市场，比如近期恒生科技的表现。
其虽也是机构定价且比A股更成熟，但是外资和内资是所面临的环境是完全不一样的。
因此，当其外部环境出现改变，让其原先暴跌的“小瑕疵”就不再是问题了。
所以，当明年政策刺激到来+美联储加息周期结束等一系列利好到来之后，基于他们超大的跌幅之下，那些被错杀的企业，他们的弹性也会非常的大。
即相较于A股消费，我更看好的港股消费，他们是可以走+双轮驱动的行情的。
所以，港股消费也是之后我会布局的一个方向，当然A股也会。
#北资抢筹消费白马#$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND012414)$$恒生科技ETF基金(SZ159741)$$港股消费50ETF(SH513070)$
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