“该不该坚守新能源？”
最近发现，在普通投资者纠结的当下，头部公募机构仍然在坚定布局——华夏中证新能源ETF联接基金（A类：017571；C类：017572），今天是发行最后一天。借此机会，今天好好聊一聊这只基金背后的新能源板块。
新能源曾在今年二季度成为市场反弹先锋，但七月中旬以来持续调整。以中证新能源指数为例，自7月15日至12月18日，整整回调了5个月，期间跌幅达26.07%，同期上证指数则小幅下跌3.47%。
不少投资者在曾经的大涨中，坚信“新能源是最大的确定性”，但随着板块的下跌，信心不免被动摇。那么，这到底是市场的短期调整，还是内部逻辑已发生变化？围绕新能源的投资到底该如何进行？
为答疑解惑，今天首先从政策导向、行业前景、估值走势三个方面，一起分析——
1、新能源板块的“变与不变”
第一，碳中和没变，政策支持导向也没变
从全球视角来看，新能源大发展的一个时代背景就是“碳中和”。
随着工业发展，人类进入火力发电时代，在我国，煤炭成为最主要的发电能源。截至2021年，我国的能源消费结构中，煤炭占比仍高达56%，而非化石能源占比仅仅为16.6%。然而，以煤电为主的能源结构，给环境生态带来巨大压力。
2021年中国能源消费结构
来源：电力规划设计总院《中国能源发展报告2022》，数据截至2021.12.31
为实现碳中和，促进可持续发展，各国大力开发风能和光伏，优化能源结构，扶持新能源产业。从我国今年的政策发布来看，政策支持碳中和、支持可持续发展的导向并没有改变。
2022年6月1日，国家发展改革委、国家能源局等9部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》的通知。《规划》锚定碳达峰、碳中和与 2035 年远景目标，按照 2025 年非化石能源消费占比20%左右任务要求，制定了“十四五”主要发展目标。
第二，行业景气度没变，基本面向好态势也没变
政策持续支持的导向不变，那么，是短中期行业发展发生转折了吗？
今年市场对新能源的反应一直比较悲观，但无论是风光电，还是新能源车，还是近年来崛起的储能，细分板块的景气度其实并不差，甚至某些领域仍然非常火热。
最新的数据可以比较直观地反映这一点：
光伏装机方面：1-11月累计新增光伏装机65.71GW，同比+89%；其中11月光伏新增装机7.47GW，同比+35%、环比+32%。（数据来源：国家能源局，截至2022.11.30）
风电装机方面：截至11月底，全国风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长15.1%。（数据来源：国家能源局，截至2022.11.30）
新能源车方面：中国汽车工业协会的数据显示，11月，新能源汽车产销分别达到76.8万辆和78.6万辆，同比分别增长65.6%和72.3%。（证券之星，2022.12.18）
储能装机方面：《全球储能市场跟踪报告（2022年第三季度）》显示，截至今年9月底，中国已投运电力储能项目累计装机规模达50.3 GW，同比增长36%。（数据来源：中关村储能产业技术联盟(CNESA)，截至：2022.9.30）
第三，市场情绪波动，新能源估值大幅下降
那么，新能源板块的最大变化来自哪里？是估值。
自2021年10月以来至今，中证新能源指数的PE估值已经完成了“三级跳”：
2021年10月25日，62.86倍；
2022年7月7日，42.74倍；
2022年12月16日，21.93倍。
目前该指数的最新估值远远低于近五年中位数34.58倍，处于近五年从低到高的极低分位——1.07%！也就是说，当前估值已经比近五年间的近99%的时间都要低！
中证新能源指数近五年估值走势
（红点处分别标注：62.86倍、42.74倍、21.93倍）
数据来源：Wind，截至2022.12.16
了解完新能源汽车的变与不变，最后做一下小结和分析：
对于某一个行业指数来说，指数的涨跌主要受以下两个因素的影响：
企业的业绩变化。业绩变化是决定指数长期投资收益的最重要因素，指数是一篮子股票的组合，指数业绩的增长来自于成分股业绩的增长。
指数的估值变化。指数估值变化主要受投资者情绪波动的影响，市场乐观时，指数估值有望不断走高；市场悲观时，指数估值或持续走低。
在政策支持和行业高景气的推动下，新能源行业基本面仍然是优秀的，根据Wind，截至2022年三季度，中证新能源指数的营业收入、归母净利润同比增长率分别为66.71%、71.30%，大幅领先同期沪深300的9.2%、3.06%。
新能源指数的下跌主要源自市场情绪扰动带来的估值波动，景气度向上的行业也不会一直单边上涨，阶段涨幅过高有回调整理的需求，短期波动是正常的。
但新能源的走势最终取决企业业绩的增长。从长期来看，我们要更注重从长线出发，与企业一起成长。而从大的逻辑来看，双碳时代背景下，国家大力支持新能源，新能源的未来仍然是具有较高确定性的。
现在我们对新能源的未来基本上“心中有数了”，那么——
2、后续该如何布局新能源
对待行业板块的下跌，我们一定要客观地看：
如果行业发展陷入困境，未来可能一蹶不振，投资者就要远离；如果行业前景仍然乐观，只是短期情绪波动带来的影响，那么行业的估值回调，反而为投资者提供了一个绝佳的上车时机！
新能源板块明显属于后者，倘若是想要把握该板块长期机遇的投资者，现在就是优选相关主题基金，前瞻布局新能源拐点的时间窗口。
为了帮助投资者把握新能源拐点，华夏基金瞄准这一未来赛道前瞻布局——华夏中证新能源ETF联接基金（A类：017571；C类：017572）正在发行中，助力投资者瞄准新能源汽车全产业链的龙头公司。
之所以向大家安利这只基，除了时机刚刚好之外，还有以下理由：
第一，这只基金特色鲜明，可以一“基”布局新能源产业链。
正在发行中的华夏中证新能源ETF联接基金，通过投资目标ETF紧密跟踪的是“中证新能源指数”，致力于打造把握新能源未来的优秀投资工具。
根据Wind数据，截至2022年12月18日，中证新能源指数的成分行业中，权重最高的分别为太阳能（30.1%）、锂电池（17.3%）、锂电池化学品（9.6%）、锂（8.3%）、风电（4.6%）、光伏设备（4.1%）等；目前涵盖新能源产业链的80只成分股，重仓股聚焦新能源细分行业的领先企业，包括宁德时代、隆基绿能、阳光电源、通威股份、亿纬锂能等。
中证新能源指数的成分行业权重
（数据来源：Wind，截至2022.12.18，中信三级行业分类）
放眼资本市场，中证新能源指数的中长期回报突出。Wind数据显示，自基日（2011年12月31日）至2022年12月18日，该指数累计收益率达239.34%，大幅跑赢同期上证指数、沪深300。
（数据来源：Wind，截至2022.12.18）
第二，该基金由金牛团队护航，由数量总监掌舵，投研实力是值得信赖的。
华夏中证新能源ETF联接基金背后的华夏基金，2004年发行并管理了国内首只ETF产品，多年来深耕指数投资、ETF投资、量化投资领域。
经过17年的实战，华夏基金的被动投资能力备受权威机构认可，是目前业内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖（2015-2021年度，中国证券报）的基金公司。
据悉，华夏基金数量投资部是业内最早成立的独立数量投资团队（2005年成立），数量投研团队由20多位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理以及专职研究人员组成。
值得一提的是，华夏中证新能源ETF联接的拟任基金经理李俊，现任华夏基金数量投资部总监，他于2008年12月加入华夏基金，权益基金管理经验丰富。
基于持久的创新力、雄厚的投研实力，华夏基金投研团队将持续为华夏中证新能源ETF联接的运作保驾护航，致力于为投资者打造布局新能源长期机遇的优质工具。
华夏中证新能源ETF联接基金（A类：017571；C类：017572）今天是最后发行的一天，助力投资者布局景气度较高的新能源板块，目前投资者可以通过华夏基金旗下直销渠道进行认购。作为ETF联接基金，在正式成立并进入开放期后，投资者还可以通过基金定投的方式进行布局。从历史数据来看，新能源行业的短期波动较大，短期择时容易追涨杀跌，长期持有或定投更佳。
$华夏中证新能源ETF发起式联接A(OTCFUND017571)$$华夏中证新能源ETF发起式联接C(OTCFUND017572)$
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