01本周热点
随着市场对前期利好消息提振预期的消化，叠加疫情的负面影响仍在持续、海外激进加息有“卷土重来”的可能，市场信心有所减弱，本周A股仍在持续调整。
海外方面，目前对美联储加息的预期比较矛盾，一方面，美国商务部经济分析局于当地时间12月22日公布的数据显示，美国第三季度实际GDP按年率计算增长3.2%，高于2.9%的预计值，导致市场对美联储将维持更久的预期进一步升温；另一方面，当地时间23日，美国商务部公布的数据显示，美国11月PCE物价指数同比增长5.5%，与市场预期持平，又打消了部分加息担忧；
此外，日前日本央行将10年期国债收益率目标上限从0.25%上调至0.5%左右，并宣布放宽YCC（收益率曲线控制）的举措，意味着海外流动性或进一步收紧，可能导致全球风险资产承压。
本周易方达基金旗下领涨ETF前五名有：港股消费50ETF、中概互联网ETF、黄金ETF、港股通100ETF、H股ETF，分别上涨0.88%、0.86%、0.85%、0.54%、0.12%。
02每周观察
全球市场
美国经济数据的回暖，体现出尽管通胀高企、美联储持续加息，但消费者和企业的需求仍比较稳健，推动了美联储继续激进加息的预期，本周美股主要指数仍以报跌收官；欧洲市场则多数上涨。
来源：Wind，区间：2022/12/19-2022/12/23
A股市场
本周A股整体处于弱势阶段，三大指数连续5天下跌，沪指再度逼近3000点，量能也反复缩量调整，北资反倒成为主要增量资金来源，截至本周五，A股三大指数均跌超3%。
来源：Wind，区间：2022/12/19-2022/12/23
港股市场
在海外市场阴云密布、陆股市场持续调整的背景下，港股市场先抑后扬，表现相对强势。具体来看，恒生指数一度对20000点关口发起冲击，周涨幅达0.73%，恒生中国企业指数涨0.12%、恒生科技指数受美股跳水影响较大，下跌0.60%。
来源：Wind，区间：2022/12/19-2022/12/23
03市场温度
指数温度
由于平台企业在推动国内经济发展和企业出海等方面将发挥重要作用，结合本届中央经济工作会议对支持平台企业的定调，中国互联网企业得到看好；教育板块则受益于近期《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》的提振，行业发展空间可期。
降温方面，科创产业链继续回调，除了近期产业链涨价导致的基本面转弱外，更多可能是市场风格切换以及悲观情绪演绎放大了消息面的利空。此外，由于短期疫情扰动企业开工，给基建板块带来一定负面影响。
来源：Wind，区间：2022/12/19-2022/12/23
主力资金温度
如前文所述，本次教育鼓励政策的出台充分体现了职业教育友好的政策环境，导向愈发明朗，有利于教育行业发展；防疫政策优化带来的强消费复苏预期，叠加板块整体正处于估值底及业绩底的“双重底阶段”，以及电影储备增加等因素，给传媒板块带来较大提振，回暖可期。
房地产板块的降温主要来自于市场资金情绪面的变化，由于前期政策回暖带来的强确定性，房地产板块前期涨幅较大，短期内存在较大资金获利回吐的压力，部分资金选择获利了结。
来源：Wind，区间：2022/12/19-2022/12/23
北上资金温度
北资温度上，医药板块升温明显，主要是因为板块回调幅度较大，估值基本来到“地板价”，伴随着近期国内用药需求、就医需求持续增加，获得北向资金关注；稀有金属、机床则更多是得到了《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》、中央经济工作会议在扩大对先进制造领域的投资、发展先进制造方面的推动。
降温方面，随着资金流向成长与疫后复苏方向，价值风格撤出明显。
来源：Wind，区间：2022/12/19-2022/12/23
04本周领涨ETF
本周易方达基金旗下领涨ETF前五名有：港股消费50ETF、中概互联网ETF、黄金ETF、港股通100ETF、H股ETF，分别上涨0.88%、0.86%、0.85%、0.54%、0.12%。
来源：Wind，区间：2022/12/19-2022/12/23
低估值优势，叠加较强的国内宏观经济修复预期，以及国内防疫政策在入境方面的优化预期，港股市场本周表现相对坚挺，走出了独立于美股的表现，带动港股主题ETF净值上涨。
如果把时间拉长可发现，港股的回调幅度实际比美股、A股更大，恒生指数已经跌到了10年前的水平，年内最低点比2015年股灾、2018年贸易摩擦、2020年疫情底都要低，进一步下跌空间实在有限，因此，伴随着防疫政策优化、地产融资重启的提振，港股市场的估值修复得到看好。
国泰君安证券表示，港股过去两年面临国内经济动能减弱、海外流动性收紧、地缘政治冲突三大不利因素压制，但展望2023年，由于美联储加息节奏可能在2023年中后期逐步转向，同时中国经济大概率在2023年能够企稳回升，令中国经济与全球其他经济增速差可能扩大，大中华区资产可能重新迎来国际资本的青睐，利空出尽后的港股有望迎来曙光，市场估值向均值回归的空间较大，中途或有波折，可回调幅度有限，适合逢低加仓。
05后市展望
临近年末，期待已久的跨年行情并未到来，反倒是利好政策逐步消化、疫情的短期影响仍在，导致市场热度下降，A股重回调整区间，在此背景下，许多小伙伴信心大幅下挫，不知道该何去何从。
事实上，2023年的经济好转对市场的推动是值得期待的，中央经济工作会议并且表示提振信心，全面促销费、扩内需，国内经济修复值得期待。同时，历年一季度都是财政和货币政策发力的重点，会议形成的经济政策纲领也将开始落实，或是经济恢复活力的开始，把目光放远的话，当前的短期调整正是中线布局的好机会。
华鑫证券表示，近期市场再度进入极致的地量状态，主要逻辑在于情绪层面的短期高点已经出现，内外部流动性无法有更大的边际变化点，指数进一步回落是高概率的事件，但对于投资者来讲指数调整已经开始，现阶段没有必要过度恐慌。长周期视角下，不确定性的风险逐步落地，因此，沪指3100点下方是值得进场的区域，尤其如果接近3000点区间更是难得配置机会。
渤海证券认为，尽管近期中央经济工作会议深度聚焦明年经济的高质量发展，强预期得到印证，但市场也深受疫情下较弱现实的影响，日央行意外转向也导致海外市场波动加大，综合导致A股出现了一轮调整。展望来看，在远期经济基本面预期改善的影响下，市场的底部复苏机会仍在，指数在缩量及回补缺口后，风险已经得到了释放。此轮调整为前期错失市场底部机会的投资者带来新一轮建仓机会，建议投资者立足长期把握A股的长期配置机会。
$港股消费50ETF(SH513070)$$中概互联网ETF(SH513050)$$黄金ETF(SZ159934)$
#收官之战，A股迎来峰回路转？#
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