新年伊始市场迎来开门红，上周上证指数录得四连阳，周涨幅2.21%，深证成指、创业板指分别上涨3.19%、3.21%。分行业看，大部分行业上涨，其中，计算机、建筑材料、通信领涨，分别上涨5.15%、5.08%、5.05%；农林牧渔、社会服务、交通运输表现靠后，分别下跌1.22%、0.96%、0.15%。

                                                                                                                                                                                  

上周市场整体表现活跃，“春季躁动”若隐若现，但是消费板块尤其是疫后修复相关的社服、交运等板块反而逆势走弱，显示持续2个多月的疫后复苏逻辑逐步成为市场一致预期。后续大消费整体行情我认为核心在两个方面，中期维度需要消费数据恢复超预期，春节消费将成为重要观察窗口；短期维度需要寻找除了疫后修复之外的“增量”逻辑。基于此，短期我们更加关注医药和地产产业链的投资机会，医药除了疫后修复之外，还有政策回暖、海外流动性以及地缘风险缓解的“增量逻辑”；地产产业链拥有政策持续加码下的“增量”逻辑。中期维度我们继续看好和寻找在后疫情时代能实现基本面超预期恢复的板块和优秀个股的投资机会。



数据来源：Wind

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