天天的朋友们：
大家好！我是刘晓。
上一期和大家聊了今年我关注的一些主线，包括风光储、制造、消费和金融等板块。看到大家对于地产及下游板块有一些疑问，今天和大家聊聊地产板块后续的发展以及中下游产业的修复逻辑。
Q：地产行业在供给侧和需求侧相继出现利好后会如何发展？
如果从宏观数据看，地产目前处在底部拐点位置，近期相关政策密集出台带动斑块性表现。但是展望未来一年，预计投资和销售温和复苏，行业整体的贝塔可能没有特别大的弹性，个股分化会逐渐加大。无论是地产企业本身，还是下游产业链相关公司，更多还是需要依靠个股自身的成长性。有些公司去年10月、11月的销售数据已经转正，同时也开始加速拿地，这些企业今年的增速可能会快于行业的发展。
Q：对今年地产中下游的盈利怎么看？能否实现快速修复？
地产链中下游整体企业情况和地产行业的逻辑类似，其中比较有成长性的行业是防水行业。因为防水相对地产而言是一个高增长行业，渗透率有望得到提升，应用标准也会随之升级。大企业获得了提升市占率的机会，即使行业不增长，部分个股仍然具有阿尔法，今年可能有一定的估值提升空间。
总体来看，虽然今年行业贝塔可能较弱，但至少不会像去年一样大幅下滑，对于龙头公司而言，仍然有市占率提升、盈利修复、坏账改善等积极因素。
$国富深化价值混合A(OTCFUND|450004)$$国富新机遇混合C(OTCFUND|002088)$$国富均衡增长混合C(OTCFUND|015138)$
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