成飞借壳上市增发股票的价格和股本全梳理，别再被别人忽悠

成飞借壳中航电测，开天辟地，在资本市场刮起一阵狂风，有人欢喜有人忧；同时，它也仿佛是一道泾渭分明的试剂，试出了人性。其中，持仓者幻想一路飞涨；空仓者，幻想一涨到头。

实际上，大家对借壳上市的规则还是缺乏了解，所以，容易被一知半解者的言论所迷惑。下面，我就来为大家科普增发股票的知识，为朋友梳理成飞借壳上市后股本和价格的有关问题。

首先，专业机构会对成飞集团进行估值，不过估值包括了有形资产，包括账上有多少钱，公司投了多少钱，明眼看得见的，还包括无形资产，也是最值钱的。

公司估值一般采用四种方法，下面我们分别说一下。

第一种，对于稳定盈利的企业来讲，假设我们每年的利润增长达到30%，那么公司的估值等于上年的利润乘以五到十倍；如果每年利润增长不到30%，那么公司的估值等于1，2年利润乘以四到五倍。

具体到成飞，我觉得适合这种，属于稳定盈利的公司。不过2021年成飞的利润不过亿，以此估值有失偏颇。但传说成飞2022年利润为40亿，则按上限10倍也就400亿。

第二种，重资产行业的公司的估值，等于公司的净资产，也就是说我们账上现金，应收款、库存产品减去负债乘以两倍。成飞净资产为150亿左右，估值水平在300亿。

第三，亏损的企业的估值，等于净资产乘以1.2倍到1.5倍，这种方式不适合本次。

第四，初创型的企业，如果做的是高科技的产业。假设创始人很牛逼，在行业内头部公司担任过高管或者核心岗位的，那么公司的估值一般是在三千万到五千万。如果做的是传统的项目。一般公司的估值在200万到500万这个区间，这种方式亦不适合。

总结一下，无论用那种方式，成飞的估值月在300~400亿，这是公司搞增发时参考的标准，所以有些人讲动辄发行80~100亿以上，那纯粹是不懂装懂，吸引眼球的痴言妄语。

第二：我们可以借鉴沈飞借壳黑豹增发的流程。

借鉴中航沈飞的借壳上市方案：

黑豹非公开发行股份募资为16.68亿元 向中航工业、机电公司、中航机电非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过 16.68亿元，不超过此次拟购买资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过此次发行前上市公司股本总额的20%即 68,988,078 股。

这里大家要注意，发行股份购买资产时，还有个上下限的问题，在20%~100%之间，并且数量也有具体要求。有许多人觉得会大规模增加股本数，实际上不太现实。纵观创业板权重，较大的温氏、东方财富和比亚迪，哪里有百亿股本，比如比亚迪有近30亿股本，但股价在300附近，市值依然保持足够大。

总结一下：借壳上市为啥容易掀起大行情，这是因为发行股票有参考依据，比如净资产、比如稳定利润等，有发行的限制，框定在一定的百分比之内，但市场炒作的时候，往往是预期，与利润、净资产无关，容易受情绪驱动，因此，借壳上市后，中航电测的股价必涨无疑。

我们纵观沈飞的走势，复权看已超过400元，从这方面来看，将来中航成飞很可能成为创业板第一权重，直接比肩比亚迪。大家不妨看看比亚迪的股价吧，也是300元左右。所以，持仓者不必被空仓者的言论所误导。

接着，我们谈怎样抓到这只牛股。除了消息面国资背景，大家仔细研究之外，其实在走势上是可以发现端倪的。

所以，有许多人说再牛的人，为啥也抓不到中航电测这只龙股，只能说看盘时并没有注意细节。

大家不妨请看中航电测停牌前的走势，在下午，创业板大盘逐步走低之时，反而放量上涨，明显是有人提前知道了消息而建仓。此时，敏锐思维的人会关注，并有所建仓。见下图

第二，其实这个股票在10月份，资金就已经出现明显吸纳的迹象，并走出了与大盘和板块截然不同的走势，且有量能放出。所以，如果看盘仔细，是能够看出资金进入的迹象。

记得临近年关，有朋友拿不住股票，想站出来观望。我反复叮嘱，里面的资金吸纳迹象明显，加上公司质地不错，以及军工板块与国资改革的背景，一定要耐心持股。所以，人家虽然只买了2000股，我觉得后面也会有很好的收益。

最后，谈后期操作。这只股票疯狂上涨会有良好预期的，所以，百元之下并无压力，而一旦开板，鄙视卖出机会，相反是二次上车的良机，在特殊背景下，这只股票很可能走出宇宙级的神话，毕竟大国重器，稀缺性太罕见了，且落户创业板后，会成为超级权重，被大主力必须配置和抢夺。